Deniz Yatırım MGROS için hedef fiyatını 916.9 TL'den 951 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Migros Ticaret, 2025 yılının dördüncü çeyreğinde 105.068 milyon TL satış geliri, 7.509 milyon TL FAVÖK ve 864 milyon TL net kâr açıkladı. Gelirler ve FAVÖK, piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken net kâr, yüksek finansman giderleri ve parasal kazanç etkisinin azalması nedeniyle yıllık bazda %9 düşüş gösterdi. 4Ç25’te birebir mağazalarda müşteri trafiği %0,5 ve sepet büyüklüğü %3,6 artarken, toplam FMCG pazarında pazar payı %10,1, modern FMCG pazarında %16,8 ve e-ticaret FMCG pazarında %21,6 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise 0,3 puan artışla %7,1 oldu ve operasyonel marjlarda iyileşme gözlendi.
2025 yılı genelinde net kâr 6.467 milyon TL, FAVÖK ise yıllık bazda artış gösterdi. Yatırım harcamaları 13.813 milyon TL, net borç pozisyonu 3.891 milyon TL olarak gerçekleşti. Serbest nakit akışı 7.810 milyon TL seviyesinde oldu; yatırım harcamaları, takvim etkisi ve yavaşlayan enflasyon bu rakamı sınırladı. 2026 yılı beklentileri çerçevesinde satış gelirlerinde %5-7 büyüme, FAVÖK marjında %6-7, 180-200 yeni mağaza açılışı ve yatırım harcamalarının satışlara oranının %2,5-3 olması öngörülüyor. Migros için 12 aylık hedef fiyat 951 TL olarak belirlenmiş ve “AL” önerisi korunmuştur; hisse yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %4 üzerinde performans göstermektedir.
