İntegral Yatırım, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 98 TL'den 106 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Al" olarak korudu.
Türk Telekom, 4Ç25’te gelirini %16 artırarak 69,3 milyar TL hasılat elde etti. Satışların maliyetindeki %7’lik sınırlı artış ve diğer faaliyet gelirlerindeki gerilemeye rağmen brüt kar 27,5 milyar TL, faaliyet karı %13 artışla gerçekleşti. Finansman tarafında mevduat gelirlerindeki artış ve kur farkı ile vadeli işlemlerdeki gerileme net kar için pozitif etki yaratırken, net parasal pozisyon kazancı %41,7 azalarak karlılığı baskıladı.
Olumlu gelişmeler arasında abone sayısının 53,2 milyondan 56,6 milyona yükselmesi, kısa vadeli finansal borçlarda %45 azalış, 4Ç25’te FAVÖK’ün %35,6 artışla 26,5 milyar TL’ye ulaşması ve genel yönetim giderlerindeki %8 azalış yer aldı. Olumsuz gelişmeler ise net parasal pozisyon kazançlarının %42 azalması ve finansal borçların yıllık %68 artışla 124.969 milyon TL’ye ulaşması oldu. Şirketin sürdürülebilir iş modeli ve abone artışı dikkate alınarak hedef fiyat 98 TL’den 106 TL’ye revize edildi.
