Vakıf Yatırım, SAHOL - Sabancı Holding için hedef fiyatını 152 TL'den 163 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "Al" olarak korudu.
Sabancı Holding, 4Ç25 dönemini piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde, 4,62 milyar TL net kar ile tamamladı (4Ç24: 4,78 milyar TL net zarar). Enflasyon muhasebesinin askıya alınmasından kaynaklanan 2,5 milyar TL’lik vergi olumsuz etkisine rağmen, bankacılık tarafında parasal kayıpların azalması net karlılığı destekledi. Bankacılık segmentinin konsolide net karı 3,76 milyar TL, banka dışı konsolide net kar ise 853 milyon TL olarak gerçekleşti. Dördüncü çeyrekte kombine gelirler yıllık %4,7 azalarak 412,1 milyar TL’ye, kombine FAVÖK ise yıllık %34,7 artışla 54,3 milyar TL’ye ulaştı; bankacılık segmentinde FAVÖK artışı %94,6 oldu. 2025 yılında konsolide özkaynak karlılığı %1 seviyesinde gerçekleşti.
Solo net nakit pozisyonu 8,5 milyar TL’ye düşerken, banka dışı Net Borç/FAVÖK oranı 1,6x olarak kaydedildi. Holding, hisse başına yaklaşık 1,34 TL nakit kar payının 1 Nisan’dan itibaren dağıtılacağını ve 31 Mart’ta genel kurulun onayına sunulacağını açıkladı. Piyasa tepkisinin pozitif olacağı öngörülüyor; hisse için hedef fiyat 163,00 TL’ye yükseltilmiş ve kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ile uzun vadeli “AL” önerileri korunuyor.
