Kuveyt Türk Yatırım GLRMK - Gülermak Ağır Sanayi için hedef fiyatını 262 TL'den 252 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Gülermak 4Ç25’te 334 milyon TL net kâr açıklayarak piyasa beklentilerinin altında kaldı; artan maliyetler, zayıflayan operasyonel kârlılık, vergi ve finansman giderlerindeki artış net kârı baskıladı. Satış gelirleri son çeyrekte beklentilerin üzerinde gerçekleşse de bazı projelerde kamulaştırma süreçlerinin uzaması nedeniyle gelirlerin bir kısmı 2026’ya ertelendi.
Şirketin bakiye siparişleri yaklaşık 4,9 milyar euro seviyesinde bulunurken bunun büyük kısmı Romanya ve Polonya’daki metro ve raylı sistem projelerinden oluşuyor. Operasyonel kârlılık çeyreklik bazda zayıflasa da güçlü backlog ve devam eden büyük projeler şirketin uzun vadeli görünümünü destekliyor.
Bu gelişmeler sonrası hedef fiyat 262 TL’den 252 TL’ye revize edilirken “AL” tavsiyesi korunuyor.
