Deniz Yatırım BIMAS için hedef fiyatını 818 TL'den 873 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu
BİM, 4Ç25’te 186 milyar TL satış geliri, 12,8 milyar TL FAVÖK ve 6,9 milyar TL net kâr açıklayarak hem satış hem de operasyonel kârlılık tarafında beklentilerin üzerinde bir performans sergiledi. Sonuçlarda 1,6 milyar TL parasal kazanç kalemi de olumlu katkı sağladı. Güçlü FAVÖK büyümesi ve reel satış artışı finansalları desteklerken, yüksek borçluluk ve finansman giderleri kârlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam etti.
Şirketin satış gelirleri yıllık %10 artarken aynı mağaza satışları %32,7 yükseldi. Sepet büyüklüğü %33,2 artışla 260 TL’ye çıkarken müşteri trafiği hafif geriledi. Çeyrekte 242 yeni mağaza açılmasıyla toplam mağaza sayısı 14.473’e ulaştı.
FAVÖK yıllık %41 artışla 12,8 milyar TL’ye yükselirken FAVÖK marjı 1,5 puan artarak %6,9 oldu. Brüt kârdaki artış ve faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki düşüş operasyonel kârlılığı destekledi. Net kâr ise yıllık %36 artarak 6,9 milyar TL seviyesine ulaştı.
2025 yılında işletme faaliyetlerinden 40,9 milyar TL nakit girişi sağlanırken yatırım faaliyetlerinde 21,1 milyar TL nakit çıkışı gerçekleşti. Şirketin net borcu yıl sonunda 38,6 milyar TL’ye yükselirken net borç/FAVÖK oranı 0,9x seviyesinde gerçekleşti.
Şirket 2026 yılı için satışlarda yaklaşık %6 büyüme, %6,5 FAVÖK marjı ve cironun %3–3,5’i seviyesinde yatırım harcaması hedefliyor. Finansalların ardından BİM için 12 aylık hedef fiyat 818 TL’den 873 TL’ye yükseltilirken “AL” tavsiyesi korunuyor.
