İnfo Yatırım BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 849 TL'den 937 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
BİM, 4Ç25’te beklentilerin üzerinde finansal sonuçlar açıkladı. Şirket 186 milyar TL ciro, 12,8 milyar TL FAVÖK ve 6,9 milyar TL net kâr elde ederek hem FAVÖK hem de net kâr tarafında piyasa beklentilerini belirgin şekilde aştı. Sonuçlarda ciro yıllık %10, net kâr ise %36 artış gösterdi.
TMS29 hariç finansallarda ise 4Ç25’te net satışlar yıllık %43 artarak 183,6 milyar TL’ye, brüt kâr %38 artarak 37,3 milyar TL’ye ve FAVÖK %37 artarak 14,6 milyar TL’ye yükseldi. Net kâr da %89 artışla 10,5 milyar TL seviyesine çıktı. 2025 yılı genelinde satışlar %43 artışla 655,7 milyar TL olurken FAVÖK marjı %7,7’ye, net kâr marjı ise %4,5 seviyesine yükseldi.
Aynı mağaza satışları 4Ç25’te %33 artarken sepet büyüklüğü de %33 yükseldi; müşteri trafiği ise %0,4 geriledi. Ürün kompozisyonunda private label ürünlerin payı %59’dan %57’ye düşerken markalı ürünlerin payı %34’e yükseldi. Format bazında Türkiye operasyonlarının payı %85’e gerilerken FİLE marketlerin payı %10’a çıktı.
Şirket yılın son çeyreğinde 242 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 14.473’e yükseltti ve yıllık mağaza büyümesi %7 oldu. FİLE mağazalarının sayısı 344’e ulaştı. Mağaza ağındaki genişlemeye rağmen yatırım harcamalarının ciroya oranının %2,9’a gerilemesi ölçek ekonomisinin güçlendiğine işaret ediyor.
Açıklanan finansalların ardından BİM için hedef fiyat 849 TL’den 937 TL’ye yükseltilirken şirketin güçlü mağaza genişleme stratejisi, FİLE formatının büyüme potansiyeli ve operasyonel verimlilikteki iyileşmenin orta vadeli görünümü desteklediği değerlendiriliyor.
