Pusula Yatırım, YKBNK-Yapı Kredi için hedef fiyatını 57.1 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
Yapı Kredi Bankası, 2025 yılı dördüncü çeyreğinde 9,3 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan sonuç, 8,0 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün ve 8,2 milyar TL olan Pusula Yatırım beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Bankanın ihtiyatlı yaklaşımı çerçevesinde reel büyüme odaklı stratejisini sürdürdüğü görülürken, 2026 yılına ilişkin beklentiler XBANK Pusulası raporunda yer alan YKBNK modeliyle tam uyum göstermektedir. 2025 yılı hedefleri ise özsermaye kârlılığı ve net faiz marjı kalemleri dışında, konservatif yaklaşım doğrultusunda büyük ölçüde tutturulmuştur. YKBNK finansallarını nötr olarak değerlendiriyor, 57,10 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Yapı Kredi Bankası, 2025 yılı dördüncü çeyreğinde 9,3 milyar TL net kâr açıkladı. Açıklanan sonuç, 8,0 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün ve 8,2 milyar TL olan Pusula Yatırım beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Bankanın ihtiyatlı yaklaşımı çerçevesinde reel büyüme odaklı stratejisini sürdürdüğü görülürken, 2026 yılına ilişkin beklentiler XBANK Pusulası raporunda yer alan YKBNK modeliyle tam uyum göstermektedir. 2025 yılı hedefleri ise özsermaye kârlılığı ve net faiz marjı kalemleri dışında, konservatif yaklaşım doğrultusunda büyük ölçüde tutturulmuştur. YKBNK finansallarını nötr olarak değerlendiriyor, 57,10 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Savaş işin bahanesi, dezenflasyon gecikmesi etkisi izleniyor!
• Bankacılık sektörü, son dönemde özellikle ABD-İran-İsrail gerginliği ile satış baskısına maruz kalmış gibi görünse de çeşitli gruplarda özellikle mevduat-yabancı-özel branşı başta olmak üzere katılım tarafında da karlılık daralmaları aslında sadece savaşın bir gerekçe olmadığını dezenflasyonun gecikmesi doğrultusunda faizlerin daha henüz 1.çeyrekte 100 baz puan gibi sınırlı inmesinin daha da etkili olduğunu takip ediyoruz.
• Hedef fiyatlarımızda bir revizyona gitmiyoruz. Bu çeyrek itibariyle iletişim gücümüzü artırmak amacıyla QNB Bank (QNBTR)'yi de araştırma kapsamına aldık. Bilanço yayınlanması ile hedef fiyata ilişkin değerlendirmelerimizi yapıyor olacağız. Diğer bankalar nezdinde finansalları gözetmek ve beklentilerin revizyon risklerini de dikkate alarak takip etmek amacıyla tekil değerlendirme yapmamayı tercih ettik. Bilançolarda detaylı değerlendirmeler yapıyor olacağız.
Bu doğrultuda
• HALKB nezdinde 100 TL
• YKBNK nezdinde 57,1 TL
• VAKBN nezdinde 50 TL
• ISCTR nezdinde 21,3 TL
• GARAN nezdinde 199 TL
• ALBRK nezdinde 12,54 TL
• AKBNK nezdinde 107,4 TL hedef fiyat ile AL tavsiyelerini sürdürüyoruz
• QNBTR nezdinde bilanço yayınlanmasını takriben hedef fiyat yayınlamak üzere Gözden Geçiriliyor tavsiyesini şimdilik oluşturduk.
• TSKB nezdinde 16,64 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyesini sürdürüyoruz
