İş Yatırım, GARAN - TÜRKİYE GARANTİ BANKASI A.Ş. için hedef fiyatını 199.73 TL'den 195 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Garanti Bankası, İş Yatırım'ın portföyünde AL tavsiyesiyle yer almaya devam etmekle birlikte, artan risksiz faiz maliyeti gerekçesiyle hedef fiyat 205 TL'den 195 TL'ye aşağı revize edilmiştir. Hisse 2027 tahmini 2.7x F/K ve 0.77x PD/DD çarpanlarıyla oldukça cazip bir değerleme sunmaktadır. Güncel fiyat 139.40 TL iken 195 TL hedef fiyatla %40'lık getiri potansiyeli bulunuyor.
Bankanın 2025 net kârının 110.6 milyar TL'den 2026'da 145.6 milyar TL'ye, 2027'de ise 216.8 milyar TL'ye ulaşması bekleniyor. Net faiz gelirinin 2026'da 260.4 milyar TL, 2027'de 372.8 milyar TL seviyesine ulaşacağı tahmin ediliyor. Özkaynak getirisinin 2026'da %29, 2027'de %33'e yükseleceği hesaplanmaktadır.
Bankanın kredi, fonlama, swap ve repo gibi kalemlerinin faiz indirimine daha hızlı tepki vermesi, net faiz marjının diğer büyük oyunculara göre daha belirgin biçimde genişlemesini sağlamaktadır. Uzun vadeli kredi portföyünün yeniden fiyatlanmasının zamanla marjı destekleyeceği vurgulanmaktadır. Temel riskler olumsuz makroekonomik gelişmeler ve artan regülasyon baskısından kaynaklanmakta, bu unsurların marjlar ve aktif kalitesi üzerinde olumsuz etki yaratma potansiyeli görülmektedir.
