İş Yatırım, ENKAI - ENKA İNŞAAT VE SANAYİ A.Ş. için hedef fiyatını 115.9 TL'den 127 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Enka İnşaat (ENKAI) için İş Yatırım’ın verdiği hedef fiyat 127,00 TL olup, hisseye ilişkin tavsiye “AL” yönündedir. Enka, toplam piyasa değerinin %39’una denk gelen 5,56 milyar dolarlık güçlü net nakit pozisyonu ile dikkat çekiyor. Bunun yanında, taahhüt segmentinde devam eden güçlü büyüme performansı ve yüksek döviz bazlı gelirleriyle savunmacı bir portföy sunmaktadır. 2025 yılında yeni sözleşme edinimlerinde belirgin artış yaşanmış ve yıl sonu itibarıyla bakiye sipariş büyüklüğü 8,8 milyar dolara yükselmiştir.
2026 yılında taahhüt segmentinde dolar bazında %17 ciro ve %18’lik FAVÖK büyümesi beklenmektedir. Kırklareli’ndeki 850 MW kapasiteli yeni Doğal Gaz Kombine Çevrim Santrali’nin devreye alınmasıyla şirketin toplam kurulu gücü de 4.895 MW seviyesine ulaşmıştır. Yabancı devlet tahvili portföyünden elde edilen gelirler de şirket için önemli bir gelir kalemi olmaya devam etmektedir fakat 2026’nın ilk çeyreğinde bu gelirlerde bir miktar azalma beklenmektedir.
Veri merkezi yatırımları ise Enka için yeni bir iş kolu olarak öne çıkıyor; Tuzla ve Gebze’de toplamda 37 MW büyüklüğünde yeni yatırımlar planlanmaktadır. Ayrıca, İngiltere ve İsviçre’de de yeni veri merkezi projeleri gündemdedir. Güçlü nakit pozisyonu ve düşük borçluluğu sayesinde Enka’nın, yatırımlar ve olası büyüme fırsatları için finansal esnekliği her dönemde yüksektir.
Özetle, portföy çeşitliliği, döviz bazlı gelirleri, güçlü nakit durumu ve taahhüt işkolunda devam eden büyümenin desteğiyle Enka için büyüme potansiyeli yüksek görülüyor. Hedef fiyat 127,00 TL olurken, tavsiye “AL” olarak belirlenmiştir.
