Deniz Yatırım, ANHYT - Anadolu Hayat Emeklilik için hedef fiyatını 168,86 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Deniz Yatırım, Anadolu Hayat Emeklilik için değerlendirmesini olumlu olarak korudu ve 1Ç26 konsolide olmayan finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket 1.661 milyon TL net kar açıkladı ve bu rakam kurum beklentisi olan 1.654 milyon TL ile piyasa medyan beklentisi olan 1.663 milyon TL seviyelerine yakın gerçekleşti. Net kar çeyreklik bazda %7 azalırken yıllık bazda %59 artış gösterdi.
Şirketin 334,5 milyar TL’lik fon büyüklüğü ve yaklaşık %17,1 pazar payı ile üçüncü sırada yer aldığı, fon büyüklüğünün Mart ayı itibariyle yıllık bazda %68 arttığı belirtildi. Emeklilik tarafında teknik gelir 1Ç26’da geçen yıla göre %2, bir önceki çeyreğe göre %139 artarak 185 milyon TL’ye ulaştı. Hayat sigortası tarafında toplam prim üretimi 1Ç26 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre %29 artışla 5.676 milyon TL oldu ve hayat teknik geliri %33 artışla yaklaşık 827 milyon TL seviyesine çıktı.
1Ç26 döneminde genel teknik bölüm dengesi yıllık bazda %26 artış, çeyreklik bazda ise %23 azalışla 1.012 milyon TL olarak gerçekleşti. Yatırım gelirleri hayat tarafında 1.777 milyon TL, emeklilik tarafında 1.508 milyon TL olurken hayat teknik gider 6.492 milyon TL, emeklilik teknik gider 1.930 milyon TL olarak kaydedildi. Vergi öncesi kar 2.285 milyon TL, dönem karı vergisi ve diğer yasal yükümlülük karşılıkları 624 milyon TL ve dönem net karı 1.661 milyon TL oldu.
Deniz Yatırım, 2026 yılı için brüt prim üretimi beklentisini 27 milyar TL ve net kar tahminini 7,4 milyar TL olarak paylaştı. Kurum, Anadolu Hayat Emeklilik için 12 aylık hedef fiyatını 168,86 TL ve önerisini AL olarak korudu. Mevcut fiyat 111.10 TL iken getiri potansiyeli %52.0 olarak hesaplandı ve hisse 2026 tahminlerine göre 6,5x F/K, 2,7x PD/DD ve 1,8x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanları ile işlem görüyor.
