Deniz Yatırım, Erdemir için hedef fiyatını 34 TL'den 43 TL'ye, tavsiyesini TUT düzeyinden AL düzeyine revize etti.
Deniz Yatırım, Ereğli Demir Çelik için değerlendirmesini Sınırlı Olumlu olarak açıkladı ve tavsiyesini TUT olan öneriden AL olarak revize etti. 12 aylık hedef fiyat 34,00 TL’den 43,00 TL’ye yükseltildi. Raporda, 2026 tahminlerine göre hissenin 7,8x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gördüğü belirtildi. Mevcut fiyat 32.98 TL ve hedef fiyat bazında getiri potansiyeli %30.4 olarak verildi.
Şirket 1Ç26’da 59.685 milyon TL gelir, 5.820 milyon TL FAVÖK ve 384 milyon TL net kar açıkladı. Konsensus beklentileri gelir için 58.522 milyon TL, FAVÖK için 6.020 milyon TL ve net kar için 300 milyon TL idi. Yıllık bazda satış geliri %11 artarken, FAVÖK %41 arttı ve net kar %10 azaldı. Kapasite kullanım oranı 1Ç26’da %96 seviyesinde gerçekleşti.
Toplam satış hacmi yıllık bazda %12 artışla 2,12 milyon ton oldu. Yurt içi satış hacmi %22 artışla 1,81 milyon tona yükselirken ihracat %26 azalarak 312 bin ton seviyesine geriledi. Yurt içi satışlardaki artış boru & profil ve haddeleme tarafındaki büyüme ile desteklendi. USD bazında satış geliri yıllık %8 düşüşle 1.369 milyon USD’ye gerilerken, birim fiyatlardaki kısmi zayıflık buna etki etti.
Ton başına FAVÖK 1Ç26’da 73 USD oldu ve beş çeyrektir üst üste ılımlı şekilde iyileşmeye devam etti. Net işletme sermayesindeki azalış pozitif serbest nakit akımını destekledi ve net borç pozisyonu 2025 yıl sonundaki 963 milyon USD’den Mart 2026 sonunda 676 milyon USD’ye indi. Şirket 2025’te 775 milyon USD yatırım harcaması yaparken 3A26’da 147 milyon USD yatırım harcaması gerçekleştirdi. Raporda sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratmasının beklendiği ifade edildi.
