Pusula Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 107.40 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
AKBNK 4. çeyrek finansal sonuçlarını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Banka, 2025 yılı 4. çeyreğinde 18 milyar TL net kâr açıklamıştır. Açıklanan sonuç, 17,7 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün bir miktar üzerinde gerçekleşirken, 18 milyar TL olan Pusula Yatırım beklentimizle uyumludur. Her ne kadar 2025 yılına ilişkin bazı beklentiler tam olarak karşılanmamış olsa da, Akbank’ın paylaştığı 2026 yılı öngörülerinin oldukça konservatif olduğu görülmektedir.
AKBNK 4. çeyrek finansal sonuçlarını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Banka, 2025 yılı 4. çeyreğinde 18 milyar TL net kâr açıklamıştır. Açıklanan sonuç, 17,7 milyar TL seviyesindeki piyasa konsensüsünün bir miktar üzerinde gerçekleşirken, 18 milyar TL olan Pusula Yatırım beklentimizle uyumludur. Her ne kadar 2025 yılına ilişkin bazı beklentiler tam olarak karşılanmamış olsa da, Akbank’ın paylaştığı 2026 yılı öngörülerinin oldukça konservatif olduğu görülmektedir.
Paylaşılan 2026 beklentileri doğrultusunda daha önce 96,53 TL olarak belirlediğimiz hedef fiyatımızı 107,4 TL seviyesine yükseltiyoruz. Akbank’ın potansiyel olarak alabileceği konservatif aksiyonlar ve güçlü likidite yapısı sayesinde sektörden pozitif ayrışma ihtimalini dikkate alarak AL yönündeki tavsiyemizi koruyoruz.
Savaş işin bahanesi, dezenflasyon gecikmesi etkisi izleniyor!
• Bankacılık sektörü, son dönemde özellikle ABD-İran-İsrail gerginliği ile satış baskısına maruz kalmış gibi görünse de çeşitli gruplarda özellikle mevduat-yabancı-özel branşı başta olmak üzere katılım tarafında da karlılık daralmaları aslında sadece savaşın bir gerekçe olmadığını dezenflasyonun gecikmesi doğrultusunda faizlerin daha henüz 1.çeyrekte 100 baz puan gibi sınırlı inmesinin daha da etkili olduğunu takip ediyoruz.
• Hedef fiyatlarımızda bir revizyona gitmiyoruz. Bu çeyrek itibariyle iletişim gücümüzü artırmak amacıyla QNB Bank (QNBTR)'yi de araştırma kapsamına aldık. Bilanço yayınlanması ile hedef fiyata ilişkin değerlendirmelerimizi yapıyor olacağız. Diğer bankalar nezdinde finansalları gözetmek ve beklentilerin revizyon risklerini de dikkate alarak takip etmek amacıyla tekil değerlendirme yapmamayı tercih ettik. Bilançolarda detaylı değerlendirmeler yapıyor olacağız.
Bu doğrultuda
• HALKB nezdinde 100 TL
• YKBNK nezdinde 57,1 TL
• VAKBN nezdinde 50 TL
• ISCTR nezdinde 21,3 TL
• GARAN nezdinde 199 TL
• ALBRK nezdinde 12,54 TL
• AKBNK nezdinde 107,4 TL hedef fiyat ile AL tavsiyelerini sürdürüyoruz
• QNBTR nezdinde bilanço yayınlanmasını takriben hedef fiyat yayınlamak üzere Gözden Geçiriliyor tavsiyesini şimdilik oluşturduk.
• TSKB nezdinde 16,64 TL hedef fiyat ile TUT tavsiyesini sürdürüyoruz
