Deniz Yatırım, ALKIM - Alkim Alkali Kimya için hedef fiyatını 23 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Alkim Kimya’nın 3Ç26 finansalları operasyonel performanstaki çeyreksel ve yıllık iyileşmenin sürdüğünü gösterdi. Şirket 1.763 milyon TL gelir, 196 milyon TL FAVÖK ve 52 milyon TL net kâr açıkladı. FAVÖK yıllık %144 artarken FAVÖK marjı %11,1’e yükseldi. Kimya ve kâğıt segmentlerinde kârlılık marjları yıllık bazda iyileşti.
Satış geliri yıllık %2 gerilerken kâğıt segmenti geliri %1 arttı ve kimya segmenti geliri %5 daraldı. Sodyum sülfat satış hacmi yıllık %5 artışla 87 bin ton oldu. Kâğıt segmenti FAVÖK marjı %7,5’e, kimya segmenti FAVÖK marjı %15,3’e yükseldi. Net kârda 3Ç25’teki 53 milyon TL zarardan 52 milyon TL kâra geçildi.
Deniz Yatırım, finansallardaki toparlanma ve getiri potansiyeli nedeniyle AL tavsiyesini sürdürürken 12 aylık hedef fiyatı 23,00 TL olarak korudu. Mevcut 10,16 TL fiyat üzerinden getiri potansiyeli %126,4 seviyesinde hesaplandı. 2027 tahminlerine göre hisse 4,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Değerlemeyi destekleyen temel unsurlar operasyonel toparlanma ve FAVÖK’te 2Ç24’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşılmasıdır.
Finansal sonuçlar hisse performansı açısından olumlu değerlendirilirken, kâğıt segmentinin borcundaki yükseliş konsolide net borç pozisyonunu artıran başlıca risk olarak öne çıktı. Net borç 212 milyon TL’ye yükseldi. Enflasyon muhasebesi kapsamında parasal kazanç/kayıp kaleminde 75 milyon TL olumsuz etki oluştu. Hisse yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %46 altında performans gösterdi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
