Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Anadolu Efes, 2021 ve 2023 yılları arasında bira işkolunda yaklaşık %40 dolar bazlı FAVÖK YBBO elde etti ve 1Ç24'te yalnızca bira işkolundaki net nakit pozisyonunu 199m dolara çıkardı. Bu büyüme, gıda ve içecek enflasyonunu karşılamak için yapılan fiyat güncellemeleri, yeni ürün lansmanları ve pazar payı kazanımları ile ilişkilendirilmektedir. Bu etkileyici FAVÖK performansının ardından, şirket 2024 için marj daralması öngördü. Yalnızca bira işkolu için 2024E FD/FAVÖK oranı 2,6x olarak değerlendirildiğinde, Anadolu Efes uluslararası rakiplerine göre %71 iskontoyla işlem görüyor. Anadolu Efes’in gelir bazında Türkiye operasyonlarının payı yeni coğrafyalarda genişlemesi sayesinde, 2013'te %48 iken 2023'te %40'a düşmüş olsa da, yüksek kaliteli Türk şirketlerine yönelik olumlu algının hisseye destek sağlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Revize edilen tahminlerimizde IAS29 etkisini dikkate alarak, hisse başına hedef fiyatımızı 324 TL'ye (önceki 216 TL) yükselttik ve AL tavsiyemizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri