Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
ASELS: Büyüme Dinamikleri Güçlü Kalmaya Devam Ediyor ASELSAN, 2024 yılında 5 milyar ABD doları değerinde yeni sözleşmeler kazanmış ve birikmiş siparişlerin 2024 sonunda 13 milyar ABD doları seviyesine ulaşması bekleniyor (2023 sonu: 11 milyar ABD doları). Yurt içi savunma bütçesindeki artışa ek olarak, Ar-Ge projelerinde kaydedilen ilerlemeler, seri üretim sözleşmeleri getirerek yeni sipariş alımını destekledi. İhracat müşterilerinden gelen siparişler de küresel askeri harcamalardaki artış ve Türkiye'nin artan bölgesel etkisi sayesinde 2023'te 0,6 milyar ABD doları seviyesinden 2024'te 1,0 milyar ABD doları seviyesine yükselerek hız kazandı. Toplam gelirlerdeki ihracat payı 2024'te yaklaşık %13 oldu ve şirket bu oranı orta ve uzun vadede daha da artırmayı hedefliyor. ASELSAN'ın gelirlerinin 2024'te reel olarak %12 ve 2025'te %8 artacağı tahmin ediliyor; bu da 2022-2025 arasında %30 ABD doları bazında bileşik yıllık büyüme oranına denk geliyor. Faaliyet kar marjı performansı sağlıklı kalmaya devam eden ASELSAN için 2024 ve 2025 yıllarında sırasıyla %24,0 ve %22,0 FAVÖK marjları öngörülüyor. Döviz bazlı sözleşmeler, şirketin toplam sözleşme portföyünün yaklaşık %82'sini temsil ediyor. ASELSAN, 2024'te Türk Lirası'nın reel değerlenme eğilimine rağmen kar marjlarını güçlü tutmayı başardı. Genel olarak, ASELSAN için büyüme beklentileri güçlü kalmaya devam ediyor. Ancak değerleme açısından, hisse senedi 2025 tahminlerimize göre (TMS 29 dahil) 15,8x P/E ve 11,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gördüğünden, mevcut hisse senedi fiyatında risk-getiri dengesini nötr buluyoruz. Hisse senedi için 95,0 TL olan revize edilmiş hedef fiyatımız ile Endekse Paralel Getiri notumuzu koruyoruz. Bu analiz, ASELSAN'ın güçlü büyüme dinamiklerini ve yatırımcılar için sunduğu potansiyeli vurgulamaktadır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri