İnfo Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 510 TL, tavsiyesini Tavsiye Yok olarak korudu.
ASELSAN’ın yatırım hikâyesi, artan savunma harcamaları, güçlenen sipariş görünürlüğü ve ihracat odaklı büyüme sayesinde olumlu seyrediyor. Şirket 2026’nın üçüncü çeyreğinde 58,1 milyar TL ciro, 16,0 milyar TL FAVÖK ve 11,2 milyar TL net kâr açıklayarak sırasıyla 55,0 milyar TL, 14,3 milyar TL ve 8,9 milyar TL olan beklentileri aştı. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla ciro %35, FAVÖK %51 ve net kâr %82 artarken, dokuz aylık dönemde bu büyümeler sırasıyla %28, %38 ve %75 olarak gerçekleşti. FAVÖK’ün satışlardan daha hızlı büyümesi, güçlü operasyonel performansın kârlılığa da yansıdığını gösteriyor.
Türkiye’de savunma harcamalarının yükselmesi, jeopolitik riskler ve yerli savunma sanayisine yönelik yatırımlar ASELSAN’ın uzun vadeli talep görünümünü destekleyen temel katalizörler olarak öne çıkıyor. Hava savunma, elektronik harp, radar, elektro-optik, haberleşme ve silah sistemlerinde imzalanan yeni sözleşmeler, ilk dokuz ayda 14 milyar dolara ulaşan yeni iş hacmiyle birlikte şirketin gelir görünürlüğünü güçlendirdi. Bakiye siparişler yıllık %72 artışla 30,7 milyar doları aşarken, siparişlerin %97’sinin savunma sektöründen gelmesi ana faaliyet alanındaki talebin güçlü kaldığına işaret ediyor. 2026’nın üçüncü çeyreğinde alınan işlerin satışlara oranının 4,4x’e yükselmesi ve yurt dışı siparişlerin ilk dokuz ayda 1,9 milyar dolara ulaşması, ihracatın büyüme stratejisindeki rolünü pekiştiriyor.
İnfo Yatırım, ASELSAN için Hedef Fiyat: 510,00 TL seviyesini korurken, 340,75 TL’lik hisse fiyatına göre hedef getiri %49,7 olarak hesaplanıyor ve resmi tavsiye “Tavsiye Yok” şeklinde kalıyor. Hedef fiyatın temel dayanaklarını artan savunma bütçeleri, 30,7 milyar doları aşan bakiye sipariş portföyü, güçlü yeni sözleşme akışı ve ihracat potansiyeli oluşturuyor. Şirketin gelirlerinin önemli bölümünün döviz bazlı veya dövize endeksli uzun vadeli sözleşmelerden oluşması kur riskini ve yüksek enflasyonun finansallar üzerindeki etkisini sınırlarken, 9A26’da 87.008 milyon TL finansal borç ve 17.320 milyon TL finansman gideri izlenmesi gereken finansal unsurlar olarak öne çıkıyor. Güncel 37,62 F/K ve 4,64 PD/DD çarpanlarına rağmen güçlü sipariş görünürlüğü ile açıklanan beklenti üstü finansalların hisse üzerinde kısa vadede olumlu etki yaratması bekleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
