Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
CCOLA: 2025’te Hacimde Toparlanma Bekliyoruz Pakistan’daki zorlu ekonomik koşullar ve Orta Doğu’daki artan gerilimlere rağmen, CCOLA’nın hacim performansı 2024 yılında yalnızca %2,2 oranında azalarak 1,5 milyon ünite kasa oldu. Zorlu geçen yılın ardından, Türkiye’de 2025 yılı için hacimde %3 büyüme bekliyoruz. Pazar payını ve hacmi korumanın öncelikli odak noktası olacağını, fiyat artışlarının ise sınırlı olacağını tahmin ediyoruz. Ancak, 2024 yılının sonunda toplam hacmin %29,2’sini oluşturan 1 litrelik altındaki içeceklerin artan payının, büyük boy ürünlere kıyasla daha kârlı olmaları nedeniyle brüt kârı desteklemeye devam edeceğine inanıyoruz. Uluslararası operasyonlar için, Pakistan’daki kademeli toparlanma beklentimiz ile 2025 yılında %7 hacim büyümesi öngörüyoruz. Pakistan, IMF’den 3 milyar dolarlık stand-by anlaşması alarak, ardından 7 milyar dolarlık Uzatılmış Fon Kolaylığı (EFF) sağladı. Pakistan’da enflasyon %38’lik zirveden tek haneli rakamlara düşürmeye yardımcı oldu. Ayrıca, merkez bankası Haziran ayından itibaren faiz oranlarını 900 baz puan indirdi. Pakistan’daki toparlanmanın kademeli olarak devam etmesini bekliyoruz ve en kötü dönemin geride kaldığını düşünüyoruz. 2025 yılı için CCOLA’nın gelirinin 4 milyar dolar (2024’te 3,9 milyar dolar) olmasını, FAVÖK’ün ise yatay bir seyirle 834 milyon dolar seviyesinde kalmasını tahmin ediyoruz. Hisse senedi, 2025 yılı tahminlerimize göre 5,9x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmekte olup, uluslararası benzer şirketlerin medyanı 2025 yılı için 7,1x seviyesindedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri