Gedik Yatırım, DOAS - Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 240 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Şirket, 1Ç26’da net satışlarını yıllık %9,8 azalışla 49,6 milyar TL seviyesine geriletmiştir. Otomotiv pazarındaki zayıflığa rağmen binek araç tarafındaki güçlü performans ve VW markasındaki pazar payı artışı satışları kısmen desteklemiştir. FAVÖK %16 düşüşle 3,16 milyar TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı 48 baz puan azalışla %6,4 olmuştur. Net kâr ise yıllık %24 düşüşle 574 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Genel olarak operasyonel performans görece dirençli olsa da kârlılık üzerindeki baskı devam etmiştir. Artan rekabet ve olumsuz ürün karması marjları sınırlarken, stoklardaki artış nedeniyle işletme sermayesi baskısı yükselmiştir. Buna rağmen güçlü temettü verimi ve pozitif parasal kazançlar net kârlılığı desteklemiştir. Pazar beklentilerindeki hafif iyileşmeye rağmen şirketin temkinli görünümü koruması dikkat çekmektedir.
