İş Yatırım, DOAS - Doğuş Otomotiv için 205,10 TL hedef fiyatını korudu ve TUT tavsiyesini belirledi.
Doğuş Otomotiv, 2Ç26'da 1,7 milyar TL net kâr açıkladı ve bu sonuç İş Yatırım tahmininin %22 üzerinde gerçekleşti. Net kâr yıllık bazda %38 gerilerken, yüksek parasal kazançlar ve azalan finansman giderleri olumlu katkı sağladı. Zayıf ciro, düşük faaliyet marjları ve artan vergi giderleri yıllık düşüşün temel nedenleri oldu. 60,0 milyar TL ciro yıllık %24 düşerken, 3,3 milyar TL FAVÖK tahminlerin altında kaldı ve FAVÖK marjı %5,4 oldu.
Satış hacmindeki daralma, Avro/TL artışının enflasyonun gerisinde kalması ve model karmasındaki değişim ciroyu baskıladı. Skoda hariç toptan satış hacmi 2Ç26'da yıllık %14 azalarak 36,1 bin adede geriledi. Hafif araç pazar payı 6A26'da %14,3'e gerilerken, binek araç payı %16,0 ile korundu ve hafif ticari araç payı %7,7 oldu.
FAVÖK marjındaki gerilemede satış hacmindeki daralma ve iç pazardaki sert rekabet öne çıktı. Serbest nakit akışı negatif 679 milyon TL'den negatif 37 milyon TL'ye iyileşirken, net borç çeyreklik %9 artarak 32,2 milyar TL'ye yükseldi. Şirket 2026 toplam satış hacmi beklentisini Skoda hariç 125 bin adedin üzerine yükseltti ve yatırım harcaması bütçesini 5,0 milyar TL'ye indirdi; İş Yatırım 205,10 TL hedef fiyatını korudu ve TUT tavsiyesini belirledi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
