ICBC Yatırım, DOHOL - Doğan Holding için hedef fiyatını 24 TL, tavsiyesini 'NÖTR' olarak belirledi.
ICBC Yatırım
Hedef: 24.00 ₺
Potansiyel: %0.00
ICBC Yatırım, DOHOL - Doğan Holding için hedef fiyatını 24 TL, tavsiyesini 'NÖTR' olarak belirledi. Doğan Holding için NÖTR görüşümüzü koruyoruz. 12 aylık hedef fiyat 24 TL olup, mevcut fiyata göre %19 getiri potansiyeline işaret etmektedir.
2030 yılı için 4,0 milyar ABD doları NAD hedefi bulunuyor. 3Ç25 itibarıyla Doğan Holding’in net aktif değeri (NAD) 2,7 milyar ABD doları seviyesindedir. Yönetim, 2030 yılına kadar NAD’i 4,0 milyar ABD dolarına çıkarmayı hedeflemektedir. Bu hedef, enerji, madencilik ve finans olmak üzere üç ana segmentin her birinin 1,0 milyar ABD doları NAD’e ulaşmasına dayandırılmıştır. Ayrıca, fazla nakit veya potansiyel varlık satışlarıyla mevcut veya yeni iş kollarından ilave 1,0 milyar ABD doları NAD yaratılması planlanmaktadır. Hepiyi, Daiichi ve Sesa gibi iştiraklerde olası halka arz seçenekleri kısa vadede potansiyel katalizörler olarak öne çıkmaktadır.
Açıklanan NAD verileri baz alındığında, plan enerji segmenti için %35, madencilik için %37, finans için %3 yıllık bileşik büyüme oranı (CAGR) öngörmektedir. Mevcut 617 milyon ABD doları net nakit, son Hazine tahvil ihraçlarında oluşan %6,38 getiri ile değerlendirildiğinde 2030 yılına kadar 840 milyon ABD dolarına ulaşabilecektir.
Hedef fiyat NAD bazlı değerleme metodolojisine dayanmaktadır. Tahminlerimize göre NAD’in %49’u net nakit ve gayrimenkullerden, %50’si halka açık olmayan iştiraklerden ve %16’sı halka açık iştiraklerden (GWIND ve KAREL) oluşmaktadır. Görünürlüğün sınırlı olması ve portföy yapısının karmaşıklığı nedeniyle %20 NAD iskonto uygulanmaktadır. Tarihsel ortalama NAD iskontosu %49 iken, mevcut piyasa fiyatlamasına göre ima edilen iskonto %32 seviyesindedir.
Değerleme: Son altı ayda Doğan Holding hisseleri %30 yükselerek BIST100 endeksinin %7 üzerinde performans göstermiştir. Hesaplamalarımıza göre hisse, hedef NAD’e göre %32 iskontolu işlem görmektedir.
Temel riskler: Enerji sektörüne ilişkin düzenleyici gelişmeler, elektrik fiyatlarındaki oynaklık, kurşun ve çinko fiyatlarındaki dalgalanmalar, maden ruhsatlarında rezerv artışının beklentilerin altında kalması ve parçalı portföy yapısı nedeniyle çekirdek dışı varlık satışlarında gecikmeler.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
