Vakıf Yatırım, EKGYO-Emlak Konut GYO için hedef fiyatını 27 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak sürdürdü.
Vakıf Yatırım
Hedef: 27.00 ₺
Potansiyel: %22.17
Emlak Konut GYO, 3Ç25 döneminde yıllık %20,3 düşüşle 9 milyar TL satış geliri elde etti. 9A25 döneminde ise satış gelirleri yıllık %176,7 artışla 60,1 milyar TL’ye ulaştı. Şirket bu dönemde 586 bin m² büyüklüğünde ve 57 milyar TL değerinde 4.832 bağımsız bölümün ön satışını gerçekleştirdi. Böylece 2025 hedeflerinin %74’ü tamamlandı. Ayrıca 9 ayda gelir paylaşımı modeliyle 5 ihale gerçekleştirildi ve ortalama çarpan 2,18x olarak gerçekleşti.
FAVÖK, 3Ç25’te yıllık %10,6 düşüşle 2 milyar TL’ye gerilerken, marj %22 oldu. Proje teslimatlarındaki azalma ve faaliyet giderlerindeki artış, FAVÖK’ü olumsuz etkiledi. 9A25 döneminde ise FAVÖK %263 artışla 14,7 milyar TL’ye çıktı ve marj %24,5 oldu. Net kar 3Ç25’te yıllık %94 azalışla 194 milyon TL’ye düştü. Artan finansman giderleri (3 milyar TL) ve ertelenmiş vergi giderleri (1,6 milyar TL) net karı baskılarken, 635 milyon TL’lik parasal kazanç bu baskıyı kısmen sınırladı. Şirket 9A25’te yıllık %124 artışla 9,1 milyar TL net kar elde etti. Ancak net borç pozisyonu çeyreklik bazda 2,5 kat artarak 48 milyar TL’ye yükseldi ve Net Borç/FAVÖK oranı 3,17x seviyesine çıktı.
Emlak Konut GYO, 2025 yılı hedeflerinde değişikliğe gitmedi. 7.522 bağımsız bölüm satışıyla 856 bin m² brüt satış alanına ve 77,2 milyar TL satış değerine ulaşmayı, ayrıca 280 bin m² arsa satışından 5 milyar TL gelir elde etmeyi planlıyor. Net kar beklentisi 12 milyar TL seviyesinde korunuyor.
Şirketin operasyonel performansında zayıflama ve net borçta artış görülürken, 3Ç25 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumsuz olacağı öngörülüyor. Hisse son bir ayda BIST 100’e göre %0,7 pozitif getiri sağladı. Hedef fiyat 27 TL seviyesinde korunurken, kısa vadeli “Endeks Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerileri sürdürülüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
