Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Emlak Konut GYO, 3Ç25 döneminde yıllık %20,3 düşüşle 9 milyar TL satış geliri elde etti. 9A25 döneminde ise satış gelirleri yıllık %176,7 artışla 60,1 milyar TL’ye ulaştı. Şirket bu dönemde 586 bin m² büyüklüğünde ve 57 milyar TL değerinde 4.832 bağımsız bölümün ön satışını gerçekleştirdi. Böylece 2025 hedeflerinin %74’ü tamamlandı. Ayrıca 9 ayda gelir paylaşımı modeliyle 5 ihale gerçekleştirildi ve ortalama çarpan 2,18x olarak gerçekleşti. FAVÖK, 3Ç25’te yıllık %10,6 düşüşle 2 milyar TL’ye gerilerken, marj %22 oldu. Proje teslimatlarındaki azalma ve faaliyet giderlerindeki artış, FAVÖK’ü olumsuz etkiledi. 9A25 döneminde ise FAVÖK %263 artışla 14,7 milyar TL’ye çıktı ve marj %24,5 oldu. Net kar 3Ç25’te yıllık %94 azalışla 194 milyon TL’ye düştü. Artan finansman giderleri (3 milyar TL) ve ertelenmiş vergi giderleri (1,6 milyar TL) net karı baskılarken, 635 milyon TL’lik parasal kazanç bu baskıyı kısmen sınırladı. Şirket 9A25’te yıllık %124 artışla 9,1 milyar TL net kar elde etti. Ancak net borç pozisyonu çeyreklik bazda 2,5 kat artarak 48 milyar TL’ye yükseldi ve Net Borç/FAVÖK oranı 3,17x seviyesine çıktı. Emlak Konut GYO, 2025 yılı hedeflerinde değişikliğe gitmedi. 7.522 bağımsız bölüm satışıyla 856 bin m² brüt satış alanına ve 77,2 milyar TL satış değerine ulaşmayı, ayrıca 280 bin m² arsa satışından 5 milyar TL gelir elde etmeyi planlıyor. Net kar beklentisi 12 milyar TL seviyesinde korunuyor. Şirketin operasyonel performansında zayıflama ve net borçta artış görülürken, 3Ç25 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumsuz olacağı öngörülüyor. Hisse son bir ayda BIST 100’e göre %0,7 pozitif getiri sağladı. Hedef fiyat 27 TL seviyesinde korunurken, kısa vadeli “Endeks Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerileri sürdürülüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
