Gedik Yatırım, ENJSA - Enerjisa Enerji için hedef fiyatını 183,95 TL'den 202,4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Enerjisa Enerji, faiz ve enflasyon baskısının sürdüğü, enerji fiyatlarındaki oynaklığın şirket kârlılıkları üzerinde baskı oluşturabildiği bir ortamda değerlendiriliyor. Buna karşın kurum, şirketin operasyonel görünümünde toparlanma ve kârlılıkta belirgin bir güçlenme bekliyor. Net satışların 2025’te 233.065 milyon TL’den 2027 tahmininde 349.636 milyon TL’ye ulaşması, büyümenin orta vadede korunacağına işaret ediyor. Aynı dönemde FAVÖK’ün 58.300 milyon TL’den 99.367 milyon TL’ye yükselmesi, faaliyet performansındaki iyileşmenin satış büyümesinin ötesine geçtiğini gösteriyor.
Net kârın 2025’te 9.547 milyon TL seviyesinden 2027 tahmininde 20.353 milyon TL’ye çıkması bekleniyor. Bu gelişmeyle özsermaye kârlılığının aynı dönemde %9,1’den %17,0’ye yükselmesi öngörülürken, şirketin kârlılık üretme kapasitesinde belirgin bir iyileşme bekleniyor. FAVÖK marjı 2026 tahmininde %28,4 seviyesine ulaşırken, 2027’de %28,4 seviyesinde korunuyor. Böylece gelir büyümesinin, marjların istikrarlı kalmasıyla birlikte kâra daha güçlü yansıması bekleniyor.
Değerleme açısından hisse, 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 2,6x ve 2,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor. F/K çarpanı 2026 tahminindeki 9,0x seviyesinden 2027 tahmininde 6,5x’e gerilerken, bu düşüş beklenen net kâr artışının mevcut piyasa değerlemesine yansıdığını gösteriyor. Hisse başına hedef fiyat 202,4 TL olarak belirlenirken, mevcut 113,40 TL fiyat üzerinden %78 yükseliş potansiyeli öngörülüyor. Kurumun tavsiyesi Endeks Üstü Getiri yönünde ve bu görüş, beklenen kârlılık artışı ile cazip görülen operasyonel değerlemeyi birlikte yansıtıyor.
Temettü kapasitesinin de güçlenmesi bekleniyor; hisse başına temettünün 2025’te 5,1 TL’den 2027 tahmininde 10,3 TL’ye yükselmesi öngörülüyor. Enerji dönüşümü ve elektrikli ekipman yatırımları, piyasada orta vadede öne çıkarılan temalar arasında yer alırken, yüksek enerji maliyetleri ve küresel faiz ortamı sektör şirketleri için izlenmesi gereken başlıklar olmayı sürdürüyor. Enerjisa Enerji açısından güçlü satış ve FAVÖK büyümesinin, artan özsermaye kârlılığı ve yükselen temettü kapasitesiyle desteklenmesi bekleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
