Ziraat Yatırım, ENKAI - Enka İnşaat için hedef fiyatını 115,30 TL'den 127,20 TL'ye yükseltti, AL olan tavsiyesini EKLE olarak değiştirdi.
Enka İnşaat'ın 1Ç2026 ana ortaklık net dönem karı yıllık %11,6 azalarak 3.414mn TL oldu. Ortalama piyasa beklentisi bu çeyrekte 7,7 milyar TL ana ortaklık net dönem karı yönündeydi. Karlılıktaki baskının ana nedeni finansal yatırımların değerlemesi sonucu oluşan 8,4 milyar TL değerleme zararı olarak belirtildi.
Şirketin konsolide satış gelirleri %20 artarak 35.830mn TL'ye, brüt karı ise %13,4 artışla 9.099mn TL'ye yükseldi. Operasyonel giderler 2.658mn TL seviyesinde gerçekleşirken esas faaliyet karı %20 artışla 6.481mn TL oldu. FAVÖK %24,1 artarak 8.057mn TL'ye çıkarken FAVÖK marjı 0,7 puan artışla %22,5'e yükseldi.
Finansman tarafında 486mn TL net gelir kaydedildi ve enerji ile ticaret segmentleri kaynaklı 783mn TL parasal kayıp ile 1.304mn TL vergi geliri sonrasında net dönem karı 4.518mn TL olarak oluştu. Azınlık payı düşüldüğünde ana ortaklık net dönem karı 3.414mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin çeyrek sonu net nakit pozisyonu 5,32 milyar USD (236 milyar TL) olurken bekleyen iş miktarı 8.744mn USD seviyesinde korundu.
Ziraat Yatırım, yüksek nakit pozisyonu, mühendislik ve inşaat iş kolundaki yükselen marjlar, gayrimenkul tarafındaki artan gelirler ve tahmin güncellemeleri nedeniyle hedef fiyatı 115,30TL'den 127,20TL'ye yükseltti. Kurum, azalan iskontoya bağlı olarak önceki "AL" önerisini "EKLE" olarak değiştirdi. Raporda 2026 yılsonu satış gelirleri tahmini 214.911mn TL, FAVÖK tahmini 50.580mn TL ve net dönem karı tahmini 52.250mn TL olarak verildi; 2026 FAVÖK marjı beklentisi %23,5 oldu.
