Phillip Capital Menkul Değerler EREGL için hedef fiyatını 35.34 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak belirledi.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. 1Ç26 finansallarında yıllık bazda %11,5 artışla 59,68 milyar TL ciro, %67 artışla 5,99 milyar TL FAVÖK ve %10 düşüşle 384 milyon TL net kâr açıkladı. Ciro piyasa beklentisinin hafif üzerinde, FAVÖK beklentiye paralel, net kâr ise beklentinin üzerinde gerçekleşti. Satış hacmi yıllık %12 artarken çeyreksel bazda geriledi; yassı çelik fiyatlarındaki yükseliş ve talep artışı ciroyu destekledi.
İhracat tarafında şirketin iç pazara öncelik vermesiyle ihracat payı %22,2’den %14,7’ye geriledi. Avrupa talebi ve rekabet koşulları doğrultusunda ihracatta normalleşme beklenmektedir. Nihai ürün fiyatlarındaki artışın etkisinin daha çok yılın ikinci ve üçüncü çeyreğinde hissedilmesi öngörülmektedir.
Operasyonel tarafta verimlilik artışı ve fiyatlardaki toparlanma ile ton başı FAVÖK çeyreksel bazda artarak 73 USD’ye yükselirken, FAVÖK marjı yıllık 3,3 puan artışla %10 seviyesine çıktı. Ancak artan vergi oranı ve finansman giderleri nedeniyle net kâr yıllık bazda geriledi.
Borçluluk tarafında ise iyileşme dikkat çekmektedir. Net Borç/FAVÖK oranı 1,92x’ten 1,25x’e gerileyerek finansal yapının güçlendiğine işaret etmiştir. Genel olarak sonuçlar, operasyonel kârlılıktaki iyileşme ve ciro büyümesine rağmen net kârdaki zayıflık nedeniyle “kısmen pozitif” olarak değerlendirilmektedir.
