ICBC Yatırım, FROTO-Ford Otosan için hedef fiyatını 1250 TL'den 1300 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
ICBC Yatırım
Hedef: 130.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Bilanço iyileşti – Net borç, önceki çeyrekteki 112 milyar TL seviyesinden 89 milyar TL’ye gerileyerek kaldıraç oranının 2,4x’ten 2,0x FAVÖK seviyesine düşmesini sağlamıştır.
2025 öngörüleri korundu – Şirket yönetimi, 2025 yılı için 90-100 bin adet yurt içi satış (2024: 114 bin), Türkiye’den 410-440 bin adet ihracat (2024: 330 bin) ve Romanya’dan 200-220 bin adet satış (2024: 216 bin) beklemektedir. Bu da yıl genelinde toplam toptan satış hacminde %6-15 arası yıllık büyümeye işaret etmektedir. Gelirlerin yüksek tek haneli oranlarda artması beklenmektedir. FAVÖK marjı öngörüsü %7-8 aralığındadır (2024: %6,7). Yatırım harcaması beklentisi ise 750-850 milyon euro seviyesindedir (2024: 739 milyon euro).
Genel görüşümüz – Ford Otosan, Türkiye ve Avrupa’daki zayıf piyasa koşullarının hacim, gelir ve kârlılık üzerinde baskı yaratmasıyla umut vadeden bir yıla zayıf bir başlangıç yapmıştır. Buna rağmen, şirket yönetimi yılın geri kalanı için daha güçlü hacim, gelir ve FAVÖK marjları beklemeye devam etmektedir. Genel olarak, sonuçlar beklendiği gibi zayıf gelmiştir. Önceki tahminlerimiz, şirketin yıl için paylaştığı öngörüleri içermiyordu. Ayrıca, yeni döviz kuru ve enflasyon varsayımlarımız doğrultusunda tahminlerimizi güncelledik. Bu kapsamda, 12 aylık hedef fiyatımızı 1.250 TL’den 1.300 TL’ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz.
Değerleme – Hisse, son bir yılda %15 oranında değer kaybederken BIST-100 endeksine göre %10 daha zayıf performans göstermiştir. 2025 tahminlerimize göre Ford Otosan hissesi, 8,3x F/K ve 7,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu doğrultuda AL görüşümüzü sürdürmekteyiz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
