Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ford Otosan’ın 3Ç25 net kârı yıllık %26 düşüşle 8,4 milyar TL’ye geriledi ancak beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Gelirler ve FAVÖK marjı genel olarak piyasa tahminleriyle uyumlu seyretti. 9A25 döneminde güçlü ihracat performansı sayesinde gelirler %8 arttı; yurt içi satışlar %7, ihracat hacmi %13 yükseldi. Türkiye pazarında fiyat rekabeti kârlılığı baskılarken, Avrupa’daki talep ve kur etkisi bu durumu dengeledi. Şirket, 2025 yılı beklentilerini revize ederek yurt içi satış tahminini 110-120 bin adede (önceki 90-100 bin), ihracat tahminini ise 390-420 bin adede (önceki 410-440 bin) çekti. Toplam satış hacminde %6-15 artış bekleniyor. Brüt kâr marjı fiyat baskısı, artan ihracat payı ve elektrikli araç üretimi nedeniyle 160 baz puan düşerek %8,4 oldu. Buna rağmen hammadde maliyetlerinde azalış ve gider kontrolü marj daralmasını sınırladı; düzeltilmiş FAVÖK marjı %7,1 seviyesinde gerçekleşti. Yönetim, %7-8 aralığındaki hedefini korudu. Net borç 127 milyar TL’den 98 milyar TL’ye gerileyerek kaldıraç oranı 1,7x’e düştü. Net kâr, faaliyet dışı gelirlerdeki 3,7 milyar TL azalış ve 3,4 milyar TL daha yüksek vergi gideri nedeniyle zayıfladı. Genel olarak, güçlü hacim performansı fiyat baskılarını dengeledi; şirket hedef marj aralığını korudu. Ancak sınırlı yükseliş potansiyeli nedeniyle 12 aylık 130 TL hedef fiyat korunarak hisseye yönelik tavsiye NÖTR seviyesine indirildi. Hisse son bir yılda %4 yükselirken BIST100’e göre %18 daha zayıf performans gösterdi. 2025 tahminlerine göre Ford Otosan, 9,1x F/K ve 7,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri