Garanti BBVA (GARAN) 2Ç25 Finansal Sonuçları: Beklentilerin Üzerinde Net Kar
Garanti BBVA (GARAN), 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) 28,33 milyar TL net kar açıklayarak tüm beklentileri aştı. Tahsilat ve iştirak gelirleri dışındaki tüm kalemler beklentilerle uyumlu gerçekleşti.
Temel Finansal Gelişmeler
Net Faiz Gelirleri: Yıllık %108,49 artışla 29,81 milyar TL'ye ulaşarak güçlü bir performans sergiledi. Swap maliyetlerindeki çeyreklik artışın 3,5 katına ulaşması dikkat çekti. TL kredi büyümesi beklentilere paralel seyrederken, YP kredi büyümesinde %10-12 beklentisinin yukarı yönlü revizyon riski arttı.
Net Faiz Marjı (NIM): Geçen seneye göre 170 baz puan artışla %4,8 seviyesine ulaşırken, çeyreklik bazda 50 baz puan daralma yaşandı. TÜFEKS etkisi 80 baz puan geriledi. Mevcut durumda %7 olan NIM beklentisinin aşağı yönlü riskinin artarak %6'ya yakınlaşabileceği belirtildi.
Net Ücret ve Komisyon Gelirleri: %60,37 artışla 34,48 milyar TL olarak beklentiler dahilinde gerçekleşti. Ödeme sistemlerinin etkisiyle grupta yıllık %63 artış izlendi ve komisyon büyümelerinde yukarı yönlü risk olduğu belirtildi.
Ticari Kar: Geçen yıl 8,48 milyar TL olan ticari kar, bu çeyrekte swap etkisiyle %78,43 daralarak 1,83 milyar TL'ye geriledi.
İştirak Gelirleri: Beklentilerin aksine %46,62 artışla 7,14 milyar TL seviyesine ulaşarak sürpriz yaptı ve olumlu karşılandı.
Operasyonel Giderler: %71,5 artışla 35,07 milyar TL seviyesine ulaştı. Net ücret ve komisyon / operasyonel gider oranı %98,32 olarak gerçekleşti, bu da gelecek dönemde beklenti revizyonuna neden olabilir.
Tahsilatlar ve Karşılıklar: Takipteki alacaklardan 5,94 milyar TL tahsilat yapılması net karın beklentileri aşmasında önemli rol oynadı. Ayrıca 1,66 milyar TL takipteki kredi satışı gözlendi. Karşılıklar %41,09 artışla 5,96 milyar TL olarak gerçekleşirken, takipteki kredi oranı düzeltilmiş şekilde %3,7 oldu. Güçlü tahsilatlar çerçevesinde net kredi riski maliyeti 146 baz puan olarak gerçekleşti, bu da 200-250 baz puan beklentisinin aşağı yönlü risklerini güçlendirdi.
Özsermaye Karlılığı: Yıllık 400 baz puan düşüşle %30,7 olarak gerçekleşirken, özel sektörün aksine çeyreklik bazda sınırlı da olsa artış kaydedildi. Beklentiler korunmakla birlikte alt bant seviyesinde bir beklenti hakim.
Genel Değerlendirme ve Tavsiye
Bu veriler ışığında, GARAN'ın güçlü beklentilerini özel sektörün aksine korumaya devam etmesi ve yukarı yönlü iyimser risklerin artmasıyla bilanço olumlu değerlendirildi.
GARAN için 206,23 TL hedef fiyat ve "AL" tavsiyesi sürdürülüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
