Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İndeks Bilgisayar, 4Ç24'te yıllık bazda %5 azalışla 18.814 milyon TL satış geliri kaydetti. Şirket'in brüt karı bu dönemde 645 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, geçen yılın aynı dönemine göre %55 azalış gösterdi. Brüt kar marjı ise 3.8 puan azalışla %3.4 oldu. FAVÖK 4Ç24'te yıllık %63 azalışla 445 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı 3.7 puan azalışla %2.4 oldu. Şirket, 4Ç24 döneminde yıllık bazda %92 azalışla 46 milyon TL net kar açıkladı (3Ç24: 38 milyon TL net kar, 4Ç23: 554 milyon TL net kar). Diğer yandan, kaydedilen net finansman gideri söz konusu rakamı baskılayan unsurlardan biri oldu. Şirket, 4Ç24'te 94.1 milyon TL net diğer gelir (4Ç23: 65.1 milyon TL net diğer gider), 331.1 milyon TL net finansman gideri (4Ç23: 434.6 milyon TL net finansman gideri) ve 69.2 milyon TL vergi gideri (4Ç23: 76.5 milyon TL vergi gideri) kaydetti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 63.4 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu. Yıl sonu itibariyle Şirket’in 1.640 milyon TL net nakit pozisyonu bulunmaktadır (Eylül 2024: 334 milyon TL net nakit pozisyonu). Aynı dönemde net nakit/FAVÖK rasyosu ise 0.73x oldu (Eylül 2024: 0.11x net nakit/FAVÖK). Genel değerlendirme: Zayıf rakamlar dolayısıyla açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz etki yaratacağını düşünüyoruz. Finansalların ardından İndeks Bilgisayar için 12-aylık hedef fiyatımız 10.80 TL, önerimiz de AL yönünde. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %0.8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 18.73x F/K ve 2.01x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
