Deniz Yatırım, KAREL-Karel için hedef fiyatını 17 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Deniz Yatırım
Hedef: 17.00 ₺
Potansiyel: %71.54
Karel Elektronik, 3Ç25’te 4.074 milyon TL satış geliri, 388 milyon TL FAVÖK ve 522 milyon TL net zarar açıkladı. Satış geliri ve operasyonel kârlılık beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, yüksek finansman giderleri net zararı artıran temel unsur oldu. Şirketin brüt kârı yıllık %766 artışla 453 milyon TL’ye, FAVÖK marjı ise %9,5 seviyesine ulaştı. Bu dönemde faaliyet kârının pozitif bölgeye geçmesi, önceki çeyreklere göre önemli bir toparlanma işareti olarak değerlendiriliyor.
Karel’in toparlanma süreci 2Ç25’te başlamış ve 3Ç25’te devam etmiştir. Ancak net borç seviyesi 5,7 milyar TL ile hâlâ yüksek seyretmekte ve bu durum finansallar üzerinde baskı yaratmaktadır. Şirketin net finansman gideri 577 milyon TL’ye yükselirken, bu kalem net zararın temel nedeni olmuştur. Parasal kazanç kaleminde ise 127 milyon TL’lik olumlu etki görülmüştür.
İş kolları bazında değerlendirildiğinde, kurumsal projeler reel büyümenin ve brüt kâr artışının en güçlü olduğu alan olarak öne çıkmıştır. Özellikle Turkcell ile 2025 Nisan’ında devreye giren sözleşmenin bu büyümeye olumlu katkı sağladığı belirtilmiştir. İletişim sistemleri ve savunma sanayi iş kollarında da kârlılık artışı gözlenirken, elektronik kart üretimi tarafında hem hacim hem kârlılıkta zayıflık sürmüştür.
Şirketin borçluluk seviyesini azaltmaya yönelik adımları (örneğin tahsisli sermaye artırımı süreci) henüz finansallara yansımamış olsa da, yönetim bu konuda aksiyon almıştır. Nakit akışı tarafında 3Ç25’te 944 milyon TL işletme faaliyetlerinden giriş sağlanmış, bu da önceki çeyreğe göre önemli bir iyileşmeye işaret etmiştir.
Genel olarak Karel, en zorlu dönemi geride bırakmış görünmekte, operasyonel performans anlamında toparlanma göstermektedir. Ancak yüksek finansman yükü ve borçluluk oranları toparlanmanın hızını sınırlamaktadır. Şirket için 12 aylık hedef fiyat 17,00 TL ve “AL” tavsiyesi korunmuştur. Analistler, Karel’in yeniden yapılanma sürecinde doğru adımlar attığını ancak makro koşullar, kur hareketleri ve finansman maliyetleri nedeniyle sürecin sabır gerektirdiğini vurgulamaktadır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
