Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yatırım Teması Holding, yıl sonu itibarıyla 1 milyar dolar tutarında solo net nakit pozisyonuna sahiptir. Holding’in döviz bazlı gelir oranı %50 civarında olmakla birlikte, coğrafi olarak yurtdışı yatırımları ile portföyünü çeşitlendirmek istemektedir. Yeni yatırımlar için olası adaylar arasında sağlık sektöründe hizmet/imalat şirketleri veya yurtdışında sanayi şirketleri yer alabilir. Bu yılki güçlü temettü gelirine kıyasla, önümüzdeki yıl dolar bazında temettü gelirlerinde bir miktar normalleşme beklenmektedir. Holding’in birikmiş karları ise temettü dağıtımına olanak sağlamaya devam etmektedir. Portföy yapısı göz önüne alındığında, 2025’in ilk yarısının 2024 ikinci yarısına benzer şekilde ilerlemesini, ikinci yarıda ise talep tarafında toparlanma gözlemleyebileceğimizi düşünüyoruz. Otomotiv segmentinde yeni kapasite artışları ile hacimlerde büyüme beklesek de marjlar üzerinde baskı olabilir. Rafineri marjlarında normalleşme devam etse de pandemi öncesi ortalamaların üzerinde kalmasını bekliyoruz, ayrıca yurt içi akaryakıt talebinde önemli bir yavaşlama öngörmüyoruz. ARCLK tarafında ise Whirlpool birleşmesinin yaratacağı sinerji ile güçlü bir FAVÖK büyümesi bekliyoruz. Değerleme Holding, 1 yıl ve 3 yıllık ortalama %22 ve %30'luk iskontolara kıyasla, cari NAD’ına göre %26 iskonto ile işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri