Deniz Yatırım, KONTR-Kontrolmatik için hedef fiyatını 39 TL, tavsiyesini 'SAT' olarak korudu.
Deniz Yatırım
Hedef: 39.00 ₺
Potansiyel: %288.83
Kontrolmatik Teknoloji, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 2,7 milyar TL gelir, -72 milyon TL FAVÖK ve 559 milyon TL net zarar açıkladı. Enflasyon muhasebesi kapsamında 304 milyon TL parasal kazanç etkisi oluştu. Şirketin sonuçları için piyasa beklentisi bulunmuyordu.
Satış gelirleri yıllık %3 artarken çeyreklik bazda %34 geriledi. Yurt içi satışların payı %75’e yükselirken, yurt dışı satışların payı %25’e geriledi. Brüt karlılığın düşmesi ve operasyonel giderlerin yüksek seyretmesi nedeniyle FAVÖK negatif gerçekleşti, FAVÖK marjı yıllık 22,3 puan azaldı.
Şirket, 3Ç25’te 559 milyon TL net zarar açıkladı (2Ç25: 214 milyon TL zarar, 3Ç24: 85 milyon TL kar). Parasal kazançta azalış, faaliyet karlılığındaki düşüş ve yüksek vergi gideri, zararın artmasında etkili oldu. Bu dönemde 216 milyon TL esas faaliyetlerden diğer gelir, 279 milyon TL net finansman gideri kaydedildi.
Eylül 2025 itibarıyla net borç 12,1 milyar TL’ye geriledi (Haziran 2025: 12,8 milyar TL). Ancak FAVÖK’ün negatife dönmesiyle net borç/FAVÖK oranı 19,3x seviyesine yükseldi.
Genel olarak, operasyonel zayıflığın sürdüğü, net zararın devam ettiği ve borçluluğun yüksek seyrettiği bir çeyrek dönemi geride bırakıldığı görülüyor. Net finansman giderlerinde azalma ve borçta sınırlı iyileşme olumlu unsurlar olsa da, zayıf ciro ve karlılık performansı bilanço görünümünü olumsuz etkiliyor.
Bu kapsamda, Kontrolmatik Teknoloji için 12 aylık hedef fiyat 39,00 TL, öneri ise “SAT” olarak korunuyor. Şirketin uzun vadede enerji ve teknoloji yatırımlarının değer yaratma potansiyeli bulunmakla birlikte, bu yatırımların finansallara olumlu yansımasının zaman alması bekleniyor. Ayrıca borç azaltmaya yönelik olası varlık satışları yukarı yönlü risk unsuru olarak değerlendiriliyor. Hisse, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %30 altında performans gösterdi.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
