Alnus Yatırım, LMKDC - Limak Doğu Anadolu Çimento için hedef fiyatını 41,48 TL'den 33,49 TL'ye düşürdü, tavsiyesini NÖTR'den AL'a yükseltti.
Limak Doğu Anadolu Çimento'nun 2026/06 döneminde hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre 614,4 Milyon TL civarında ve yüzde 13,91 düşerek 3,80 Milyar TL oldu. Satışların maliyeti yalnızca 48,2 Milyon TL ve yüzde 1,81 azaldığı için brüt kâr 566,2 Milyon TL gerileyerek 1,18 Milyar TL seviyesine indi. Brüt kâr marjı yüzde 39,66'dan yüzde 31,18'e düştü. Faaliyet giderleri 43,8 Milyon TL artarak 309,6 Milyon TL'ye çıktı.
Diğer net esas faaliyet gelirindeki artış 9,9 Milyon TL'den 20,6 Milyon TL'ye yükselse de, bu kalemdeki iyileşme brüt kârdaki bozulmayı telafi edemedi. Esas faaliyet kârı senelik bazda 599,3 Milyon TL ve yüzde 40,06 azalışla 896,9 Milyon TL oldu. FAVÖK de 556,6 Milyon TL ve yüzde 33,04 düşüşle 1,13 Milyar TL seviyesine geriledi. Buna paralel olarak esas faaliyet kâr marjı yüzde 33,64'ten yüzde 23,04'e, FAVÖK marjı ise yüzde 38,13'ten yüzde 29,66'ya indi.
Net finansman geliri 240,4 Milyon TL'den 212,7 Milyon TL'ye gerilerken, TMS 29 enflasyon muhasebesinden kaynaklanan net parasal pozisyon kaybı 394,1 Milyon TL'ye yükseldi ve net kârı baskıladı. Buna karşılık vergi giderleri senelik bazda 189,3 Milyon TL iyileşme gösterdi. Bu etki, faaliyet dışı kalemlerde oluşan 106,5 Milyon TL tutarındaki pozitif katkıyı destekledi. Ancak esas faaliyet kârındaki bozulma ağır bastı ve net dönem kârı 492,8 Milyon TL azalırken 548,9 Milyon TL'ye indi; net kâr marjı da yüzde 23,58'den yüzde 14,43'e geriledi.
Kurum, değerlemede İNA yöntemini yüzde 100 ağırlıkla kullandı ve hedef piyasa değerini 17 Milyar 288,8 Milyon TL olarak hesapladı. Bu çerçevede hisse başına hedef fiyat 41,48 TL'den 33,49 TL'ye revize edildi. Aşağı yönlü güncellemeye rağmen getiri potansiyelinin yüksek görülmesi nedeniyle tavsiye NÖTR'den AL'a çevrildi. Hasılat kırılımında çimento hasılatı 2,82 Milyar TL'ye gerilerken klinker hasılatı 443.13 Milyon TL'ye yükseldi ve hazır beton satışları 538,1 Milyon TL olarak gerçekleşti.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
