Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Sonuçlarda sürpriz yok: Enflasyon muhasebesi sonrası Mavi 2Ç24'te 512mn TL net kar açıkladı. Net kar yıllık bazda %31 düşüş gösterdi. Karşılaştırma yapmak için bizim tahminimiz ve sağlıklı bir piyasa tahmini bulunmuyor. Satışlar yıllık bazda %7 daralma ile 7,43 milyar TL olurken, FAVÖK yıllık bazda %19 daralma ile 1,22 milyar TL oldu. FAVÖK marjı %16,4 ile yıllık bazda 260 baz puan daraldı. Enflasyon muhasebesi öncesi ise gelirler, FAVÖK ve net kar sırasıyla 7,13 milyar TL, 1,51 milyar TL ve 932mn TL olarak gerçekleşti. Yıllık bazda sırasıyla %60, %55 ve %49 büyüme gösterdiler. Enflasyon muhasebesi öncesi satış ve net kar gerçekleşmeleri büyük ölçüde bizim tahminlerimizle paralellik gösteriyor. Ancak FAVÖK marjı daha önce şirket tarafından işaret edildiği üzere beklentimizin altında kaldı. Buna rağmen güçlü nakit akışı sayesinde finansal gelirlerin artması nedeniyle operasyonel karlılıktaki zayıflama net kara olumsuz olarak yansımadı. Serbest nakit akışı yılın ilk yarısında reel olarak %60 büyüme ile 3,9 milyar TL rekor seviyesine yükseldi. Yorum: Özetle zayıf bir bilanço olmakla birlikte, şirket tarafından beklentilerin yönetilmesi ile hisse son 2 ayda %30 değer kaybederken endeksin de %20 altında performans gösterdi. Zayıf sonuçların hisse fiyatına yansımış olması nedeni ile finansal sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri