Tera Yatırım, MAVI- Mavi Giyim için hedef fiyatını 58.35 TL, tavsiyesini ise 'Endekse Paralel Getiri' olarak belirledi.

Mavi, analiz kapsamına “Endekse Paralel Getiri” önerisiyle dahil edilirken, 12 aylık hedef fiyat 58,35 TL olarak belirlenmiş ve bu da %46 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirket, Türkiye’nin önde gelen denim odaklı giyim perakendecilerinden biri olup modern casualwear segmentinde güçlü konuma sahip. ABD pazarında kademeli genişleme planı, uzun vadede büyüme açısından stratejik bir adım olarak öne çıkıyor. Yılbaşından bu yana hissede zayıf performans büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Tüketici talebinin zayıflığı ve yoğun fiyat rekabeti satışları sınırlasa da, Mavi marj disiplinini korumayı başardı. Son dönemdeki kredi kartı harcama verileri, talepte kısmi bir toparlanmaya işaret ederek kısa vadede hisse açısından olumlu bir sinyal oluşturuyor. ABD stratejisi, şirket için alınmaya değer bir risk olarak değerlendiriliyor. ABD’nin Asyalı üreticilere yönelik gümrük vergisi artışları, Türkiye’den tedarik edilen Mavi ürünlerine rekabet avantajı sağlıyor. Şirket, sub-premium segmentte konumlanarak seçkin lokasyonlarda büyümeyi hedefliyor. Teşviklerle birlikte başlangıç maliyetlerinin bir kısmı karşılanabilecek. Yeni mağaza formatıyla verimlilik artışı hedefleniyor. Mavi, mağaza büyüklüklerini ortalama 1.000 m² seviyesine çıkararak satış alanı verimliliğini artırmayı, özellikle kadın koleksiyonunun payını güçlendirmeyi planlıyor. Yeni mağaza tasarımları ürün yerleşimi ve sergilemede iyileşme sağlarken, ilk denemeler olumlu sonuçlar veriyor. Güçlü yönetim yapısı şirketin istikrarını destekliyor. 17 yıldır CEO olarak görev yapan Cüneyt Yavuz, uzun vadeli marj istikrarına odaklı stratejisiyle yatırımcı güvenini güçlendiriyor. Ayrıca Mavi, 1Ç sonuçları sonrasında başlattığı %10’luk hisse geri alım programını aktif şekilde sürdürüyor (şirketin elindeki pay: %1,2). Kısa vadeli katalizörler: Zayıf baz etkisiyle ciroda toparlanma Giyim harcamalarında artış sinyali veren kredi kartı verileri Marj disiplininin korunarak FAVÖK’e yansıtılması ABD pazarında başarılı genişlemenin sürmesi Genel olarak, Mavi’nin uzun vadeli stratejik adımları, marj istikrarı ve ABD fırsatlarıyla orta vadede güçlü potansiyel sunduğu değerlendiriliyor.