Mavi için 12 aylık hedef fiyat 53 TL’de korunurken, hissedeki son düşüşün yarattığı değerleme marjı nedeniyle tavsiye “TUT”tan “AL”a yükseltildi. Şirket 3Ç25’te beklentilerin üzerinde 1.006 milyon TL net kâr açıkladı. Güçlü operasyonel kârlılık ve beklenenden yüksek gerçekleşen ertelenmiş vergi geliri performansa olumlu katkı sağladı. Ertelenmiş vergi geliri yıllık bazda 60 milyon TL’den 122 milyon TL’ye yükseldi. FAVÖK 2.669 milyon TL ile beklentilerin %8 üzerinde gerçekleşti ve FAVÖK marjı %22’ye çıktı. Finansal gelirlerde faiz düşüşü ve daha düşük TL mevduat nedeniyle yıllık 282 milyon TL gerileme olsa da şirket çeyreği 4,3 milyar TL net nakit pozisyonuyla güçlü tamamladı.
Satışlar genel olarak beklentilere paralel seyretti. Perakende kanal yatay kaldı; yurt dışı satışlar %8,2, Türkiye operasyonları %0,2 geriledi. Toptan satışlar %4,9 düştü. Buna karşın stratejik öneme sahip e-ticaret kanalı %1,9 büyüdü. Yılın ilk yarısındaki zayıf talep ve sektör durgunluğu etkisini sürdürse de okul sezonu ile Eylül–Ekim döneminde sınırlı bir toparlanma görüldü.
Mağaza tarafında 9A25’te 3 yeni mağaza açıldı ve toplam mağaza sayısı 354’e, satış alanı 193 bin m²’ye ulaştı. 3Ç25’te bire bir mağazalarda TL satışları %3,2, adet satışları %2,3 geriledi; işlem adedi %5,3 düşerken sepet büyüklüğü %2,2 arttı. Buna rağmen toplam perakende satış adedi çeyreği %1 artışla kapattı. İlk dokuz ayda bire bir mağaza satışları TL bazında %8,2, adet bazında %4,7 daraldı.
Şirket 2025 beklentilerini korudu: TMS29 etkisiyle satışlarda sınırlı gerileme, yaklaşık %18 FAVÖK marjı hedefi devam ediyor. Türkiye’de 10 yeni mağaza, 12 mağaza genişlemesi ve Kuzey Amerika’da 8 açılış planlanıyor. Yatırım harcaması beklentisi de değişmedi. 4Ç25’e ilişkin güncel veriler talebin hâlen güçlü olduğunu; Kasım’da perakende satışların %27, online kanalın %20, Aralık ilk haftasında perakendenin %31 büyüdüğünü gösteriyor. Dönemsel baskılara rağmen iç talepte belirgin canlılık öne çıkıyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
