Dinamik Piyasada Büyüme Hikayesi…
Migros'u 'Endeks Üstü Getiri' tavsiyesi ile değerlendirmeye alıyor ve 12 aylık hedef fiyatımızı 834,00 TL/hisse olarak belirliyoruz. Bu hedef, %44'lük bir getiri potansiyeline işaret ediyor. Stratejik pazar konumlanması ve çeşitli makroekonomik koşullarda hızlı fiyatlama yeteneği sayesinde, Migros'un 2025 ve sonraki dönemlerde sürdürülebilir reel gelir büyümesi sağlayabileceğini düşünüyoruz.
Buna ek olarak, toplam gelirlerinin yaklaşık %20’sini oluşturan kârlı online satış operasyonları, yeni iş modelleri ve ürünlerin genişletilmesi açısından önemli bir büyüme potansiyeli sunuyor. Türkiye’nin gıda perakendeciliğindeki inelastik talep dinamikleri, bu genişlemenin güçlü bir temelini oluşturuyor.
2025 yılı için, toplam maaş artış oranını %40 olarak öngörmemize rağmen, 120 baz puanlık bir FAVÖK marjı iyileşmesi bekliyoruz. Bu, gerçek anlamda %37’lik bir FAVÖK büyümesine işaret ediyor. Ayrıca, 2024’te yüksek seyreden yatırım harcamalarının (Capex/Satışlar) 2025'te normalleşmesi ve daha iyi net işletme sermayesi yönetimi sayesinde, 2025-2027 yılları arasında yaklaşık %8,4'lük bir serbest nakit akımı verimi (FCF yield) öngörüyoruz.
Sağlıklı bilançosu, güçlü nakit yaratma kabiliyeti ve yeni iş modellerinin başarılı bir şekilde uygulanmasına yönelik yukarı yönlü risklere rağmen, hisse senedi hâlâ 2025 tahminlerine göre 4,4x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Bu, tarihsel ortalamasına göre %31, küresel benzerlerine göre ise %55 iskontolu olduğunu gösteriyor.
Son bir yılda %46’lık güçlü bir performans sergilemesine rağmen, Türkiye’nin büyüyen gıda perakendeciliği sektöründe süregelen operasyonel kârlılık ivmesi ve gelecek potansiyeli nedeniyle Migros için "Endeks Üstü Getiri" tavsiyemizi koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
