HSBC MGROS için hedef fiyatını 750 TL olarak korudu, tavsiyesini AL olarak korudu.
Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin enflasyon üzerinden sektörde marj baskısı yaratabileceği, özellikle lojistik maliyetlerindeki artışın fiyatlara yansıyabileceği vurgulandı. Buna karşın, organize perakendenin pazar payını artırmaya devam etmesi ve maliyetlerin yönetilebilir seviyede kalması sektör açısından dengeleyici unsurlar olarak değerlendirildi.
Şirket bazında, BİM için hedef fiyat 850 TL’den 875 TL’ye yükseltilirken, Migros için 750 TL ve Şok Marketler için 80 TL hedef fiyatları korundu. BİM’in operasyonel dayanıklılığı ve FİLE formatının yüksek verimliliği öne çıkarılırken, Migros’ta e-ticaret büyümesi ve lojistik verimlilik dikkat çekti. Şok Marketler tarafında ise “Şok 2.0” dönüşümü ve nakit akışındaki toparlanma beklentisi olumlu değerlendirildi.
Öte yandan, 2025 yılında BİM ve Migros’un güçlü serbest nakit akışı üretimi dikkat çekerken, 2026’da nakit akışı oynaklığının azalması ve operasyonel görünümün daha dengeli seyretmesi bekleniyor.
