Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Migros 3Ç25’te 106,8 milyar TL gelir, 9,4 milyar TL FAVÖK ve 3,94 milyar TL net kâr açıkladı. Satışlar beklentilere paralel, kârlılık ise beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Satışlar yıllık %7,7 arttı, mağaza sayısı 3.730’a, online hizmet veren mağazalar ise %21 artışla güçlü büyüme gösterdi. Migros One tarafında sipariş adedi %14 artarak 71 milyona, brüt ticaret hacmi ise reel bazda %24 yükseldi. Pazar payı yıllık 0,5 puan artışla %10,1 oldu. Mağaza satışları %4,2, sepet büyümesi %3,4 arttı. Promosyonlar, fiyat indirimleri ve verimlilik artışları satışları destekledi. Kârlılıkta marjlar hem yıllık hem çeyreklik bazda yükseldi. Brüt kâr ve FAVÖK marjındaki artışta faiz oranlarının olumlu etkisi, yapay zekâ destekli verimlilik ve gider optimizasyonu etkili oldu. Net kâr marjı %3,8’e yükselse de geçen yılki tek seferlik varlık satışı nedeniyle yıllık bazda geriledi. Net borçtan net nakit pozisyonuna geçilmesi finansal açıdan pozitif değerlendirildi. Migros 3Ç25 itibarıyla -0.01x Net Borç/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Genel olarak beklenti üzerindeki kârlılık ve güçlü operasyonlar pozitif değerlendiriliyor. Online segmentteki güçlü büyüme, teknoloji ve verimlilik odaklı yatırımların kârlılığa katkısı öne çıkıyor. FAVÖK marjı beklentisi %6’dan %6,5’e revize edildi; 761 TL hedef fiyatla AL tavsiyesi korunuyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
