Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Migros 3Ç25’te 3,9 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr yıllık %6 gerilerken, çeyreklik %1.207 arttı. Net kâr marjı %3,7, ciro yıllık %8 artışla 106,9 milyar TL oldu. Brüt kâr %11 yükselirken, operasyonel gider artışı faaliyet kârını sınırladı. Ancak net parasal kazanç (5,5 milyar TL) kârlılığın ana destekleyicisi oldu. Olumlu gelişmeler: Ciro reel olarak büyüdü. Vadeli alım faiz gideri %8 azalarak 5,3 milyar TL’ye geriledi. Net parasal kazanç korundu (5,5 milyar TL). Net borçtan net nakit pozisyonuna geçildi (159 milyon TL net nakit). Mağaza sayısı 3.730’a, satış alanı %3 artışla 2,06 milyon m²’ye yükseldi. Olumsuz gelişmeler: Yatırım gelirleri %95 düşerek 32,7 milyon TL’ye geriledi. Şirket, net finansman gelirinden 713 milyon TL finansman giderine geçti. 2025 beklentileri: Satış büyümesi tahmini %8–10’dan %6–7’ye düşürüldü. FAVÖK marjı beklentisi %6,0’dan %6,5’e yükseltildi. 2025’te yaklaşık 250 yeni mağaza açılması planlanıyor. Yatırım harcamaları satışların %2,5–3’ü seviyesinde korunacak. Değerlendirme: Migros’un FAVÖK ve net kârı beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Reel büyümenin devamı, faiz giderlerindeki düşüş ve net nakit pozisyonuna geçiş pozitif değerlendiriliyor. Operasyonel gider baskısı ve faiz indirimi sürecindeki olası aksamalar risk unsurları olarak öne çıkıyor. → 12 aylık hedef fiyat: 890 TL; “AL” tavsiyesi korunuyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri