Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Pegasus'u "En İyi Seçimler" listemize ekliyoruz. Pegasus, 2023'te küresel LLC'lerden olumlu olarak ayrışmaya devam etti; hem FAVOK'de %47'lik bir artış hem de 2019 seviyelerine göre kapasitesinde %32'lik bir genişleme sağladı, ki bu rakamlar akranları için sırasıyla %5 ve %2 artış anlamına geliyor. 2024'te, havayolunun karlı destinasyon seçimiyle (2019'dan beri 24 yeni rota), gelirlerinin %30'unu oluşturan yan gelirlerinde sürdürülebilir bir büyüme ve en düşük maliyet tabanlı havayolu olarak güçlü maliyet yönetimi ile sağlıklı operasyonel performansını korumasını bekliyoruz. Filosunun genişlemesiyle ASK'da %12'lik bir artış, yakıt hariç CASK'ta %6'lık bir artış ve yolcu gelirlerinde %1'lik bir artış öngörerek, 2024'te EUR bazında FAVOK'de %12'lik bir yıllık artış hesaplıyoruz. 1Ç24 mali tablolarının açıklanmasının ardından, hisse dün BIST-100 Endeksi'ne %4.4 gerileyerek başarısız oldu, ancak rakamlar, çeyreğin zayıf sezonluğu göz önünde bulundurulduğunda, 1Ç rakamlarının yıllık operasyonel performansı için bir gösterge olmadığını düşünerek beklentilerimizle genel olarak uyumluydu. Hisse, 5.6x FK ve 6.2x FD/FAVOK ile işlem görüyor, bu da küresel akranlarına göre %39'luk ve tarihsel ortalamasına göre %21'lik bir iskonto anlamına geliyor. Yaklaşan yüksek sezon ve devam eden sağlıklı yolcu trafiği göz önüne alındığında, hisseyi "En İyi Seçimler" listemize ekliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
