Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
ICBC Yatırım, SOKM - ŞOK Marketler için hedef fiyatını 55 TL'den 70 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'NÖTR' olarak korudu. Şok Marketler için NÖTR görüşümüzü koruyoruz. 12 aylık hedef fiyat 70 TL olup, %14 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. 2026’da %5 ciro büyümesi öngörülüyor. Mağaza açılış hızında yavaşlama görülse de, mevcut mağazaların daha büyük formatlara dönüştürülmesi büyümeyi destekliyor. İndirimli perakende segmentinde yoğun rekabet ve mağaza içi kanibalizasyon artarken, Şok’un büyüme stratejisi büyük formatlı mağazalar üzerinden ürün gamını genişletmek. Kârlılıkta marjların kademeli iyileşmesi bekleniyor. 2025’te %1,5-2,5 FAVÖK marjı hedefi gerçekleştirildi; 2026’da yıllık 30 baz puan marj artışı öngörülüyor. Enflasyondaki düşüş, müşteri trafiğinin toparlanması ve düşük kârlı mağazaların kapanması bu iyileşmeyi destekliyor. Bilanço yapısı güçleniyor. 3Ç25 itibarıyla net borç 955 milyon TL’ye gerileyerek 2024 sonuna göre önemli düşüş gösterdi; 2026 sonunda net borç/FAVÖK oranının 0,20 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Hisse son altı ayda %62 yükselerek BIST100’ü %34 aştı. Mevcut çarpanlar 32,5x F/K ve 4,1x FD/FAVÖK; hedef fiyat 70 TL’de 37,0x F/K ve 4,6x FD/FAVÖK seviyelerine ulaşacak. Başlıca riskler, zayıf tüketici talebi, artan rekabet, Temmuz’daki olası asgari ücret artışı, düşük marjlı ürün payının yükselmesi, mağaza açılış veya dönüşüm hızının beklentilerin altında kalması ve düzenleyici değişikliklerdir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri