Gedik Yatırım, SOKM - Şok Marketler için hedef fiyatını 97 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Şok Marketler için görünüm, 2026’da zarardan kâra geçişin ardından 2027’de kârlılığın belirgin biçimde güçleneceği bir toparlanma çerçevesinde şekilleniyor. Yurt içi talepteki yavaşlama, reel kredi kartı harcamalarındaki gerileme ve tüketim üzerindeki baskı perakende ortamını zorlaştırırken, şirketin finansal görünümünde 2027’ye doğru iyileşme öne çıkıyor. Yüksek enflasyon ve faiz oranları tüketici harcamalarını sınırlamaya devam etse de, tahminler satış büyümesinin korunacağını ve kârlılığın toparlanacağını gösteriyor.
Şirketin net satışlarının 2025’te 278.812 milyon TL’den 2027’de 491.393 milyon TL’ye ulaşması bekleniyor; bu büyüme FAVÖK’ün aynı dönemde 7.769 milyon TL’den 17.079 milyon TL’ye yükselmesiyle destekleniyor. Net kâr tarafında 2025’teki 1.928 milyon TL zararın 2026’da 248 milyon TL kâra, 2027’de ise 1.970 milyon TL kâra dönüşmesi öngörülüyor. Böylece özsermaye kârlılığının 2025’teki negatif %4,9 seviyesinden 2027’de %4,6’ya yükselmesi beklenirken, FAVÖK marjı da 2027 tahmininde %4,6 seviyesinde bulunuyor.
Hisse, 2025’te anlamlı olmayan F/K çarpanından 2026 tahmininde 139,2x seviyesine geçse de, kârlılığın normalleşmesiyle 2027 tahmininde 17,5x F/K’ya geriliyor. Aynı dönemde FD/FAVÖK çarpanının 2025’te 3,8x’ten 2027’de 2,3x’e düşmesi, operasyonel kârlılık artışının değerlemeye yansıdığını gösteriyor. 58,20 TL hisse fiyatına karşılık 97 TL hedef fiyat ve %67 yükseliş potansiyeli öngören kurum, Endeks Üstü Getiri tavsiyesi veriyor.
Bu değerleme yaklaşımında satış büyümesinden çok, şirketin zarar sonrası kâra geçmesi ve FAVÖK üretiminin güçlenmesi belirleyici hale geliyor. 2027’de net kârın artmasıyla F/K’nın daha makul seviyeye gerilemesi, yüksek faiz ve zayıf iç talep koşullarına rağmen hisse için daha dengeli bir finansal profil oluşturuyor. Şok Marketler açısından 2027 görünümü, artan satış hacminin operasyonel kârlılığa ve ardından net kâra daha belirgin biçimde dönüştüğü bir iyileşme patikasına işaret ediyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
