Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Değerleme SUWEN’in gelir üretiminin çoğunluğu yerel para biriminde olduğu için, TRY bazlı indirgenmiş nakit akışı yöntemiyle bir değerleme uyguladık. Kısa vadede %29.00 risksiz faiz oranı ile başladık ve bu oranı kalıcı olarak %20.00'ye kademeli olarak indirdik. Sabit %6 özsermaye risk primi uyguladık. Bu varsayımlar, hisse için 0.75 Beta kullanarak Özsermaye Maliyetini %33.50'ye getirdi. Borç Maliyetinde ise %50 Borçlanma Maliyeti ve %25 efektif vergi oranı uyguladık, bu nedenle %37.50 borç maliyetine ulaştık. Şu anda şirketin net borç pozisyonu TRY89 milyon olup, piyasa değerine oranla brüt finansal borçlanma oranı %11 seviyesindedir. Bu nedenle kısa vadede %33.9 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) ile çalıştık. Enflasyondaki düşüş beklentisi nedeniyle önümüzdeki yıllarda risksiz faiz oranının %20 civarına gerileyebileceğini öngördüğümüzden, WACC oranımız kalıcı olarak %24.5'e kademeli olarak düşmektedir. Bu varsayımlar sonucunda, hisse başına TRY53.00 hedef fiyatına ulaştık ve %81 yukarı yönlü potansiyel öngörmekteyiz. Hisse için tavsiyemiz "Piyasa Üstü Getiri"dir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
