Garanti BBVA, TTKOM - Türk Telekom için hedef fiyatını 88 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Türk Telekom, 3Ç26’da piyasa beklentilerinin üzerinde net kâr, gelir ve FVAÖK açıkladı. Net kâr 7.678 milyon TL ile beklentinin %15 üzerinde gerçekleşirken, yıllık bazda %42 geriledi ve 9A26 net kârı %7 azalarak 25.785 milyon TL oldu. Gelirler yıllık %12 artışla 86.379 milyon TL’ye, FVAÖK ise %7 artışla 37.017 milyon TL’ye yükseldi.
Gelir büyümesini bilgi ve iletişim teknolojileri proje gelirleri, sabit genişbant ve kurumsal data faaliyetleri destekledi. Mobil abone sayısı yıllık %8,4 artışla 33,4 milyon seviyesine ulaşırken, mobil ARPU Eylül ayında yıllık bazda reel büyümeye geçti. Sabit genişbant ARPU’su %7,3 yükseldi ve eve/binaya kadar fiber abone sayısı yıllık %24 artışla 7,8 milyona çıktı.
FVAÖK marjı %42,9 ile beklentinin üzerinde gerçekleşmesine rağmen yıllık bazda 2 puan daraldı; UFRYK 12 etkisi hariç marj %45,7 oldu. Net finansman giderlerinin 21.409 milyon TL’ye yükselmesi net kârı baskılarken, parasal kazanç %175 artışla 13.990 milyon TL’ye ulaştı. Net borç 124.565 milyon TL’ye yükseldi ve net borç/FVAÖK oranı 0,95x oldu.
Garanti BBVA, beklentileri aşan operasyonel sonuçlar, mobil ARPU’daki toparlanma ve güçlü nakit akışı nedeniyle piyasa etkisini olumlu değerlendiriyor. Kurum, 2026 hedeflerini koruyan Türk Telekom için Endeks Üstü Getiri tavsiyesini ve 12 aylık 88 TL hedef fiyatını sürdürüyor. 2026 hedefleri UFRYK 12 hariç yaklaşık %8 reel faaliyet geliri büyümesi, %41–42 FVAÖK marjı ve satışlara oranla yaklaşık %34 yatırım harcaması seviyesini içeriyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
