Ziraat Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için hedef fiyatını 380 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Ziraat Yatırım
Hedef: 380.00 ₺
Potansiyel: %0.00
TAV Havalimanları 2Ç25 Finansal Sonuçları: Net Zarar ve Operasyonel Büyüme
TAV Havalimanları, 2025 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç25) 192 milyon TL (-4,4 milyon EUR) ana ortaklık net dönem zararı açıkladı. Bu sonuç, piyasa beklentisi olan 20 milyon EUR kârın oldukça altında kaldı. Geçen yılın aynı döneminde 2.508 milyon TL net kâr elde edilmişti. Net zarar, özellikle ertelenmiş vergi gideri (-26 milyon EUR), yabancı para çevrim farkı (-31 milyon EUR) ve bir defaya mahsus faiz takası etkisi (-8 milyon EUR) gibi toplamda -111 milyon EUR tutarındaki nakit dışı kalemlerden önemli ölçüde etkilendi.
Şirketin 2Ç25'te hizmet verdiği toplam yolcu sayısı, bir önceki yıla göre %3,8 artarak 29,9 milyona ulaştı. Bu artışa paralel olarak satış gelirleri yıllık %36,5 yükselerek 19.539 milyon TL'ye (445 milyon EUR) ulaştı. Havalimanı bazında Almatı, Gürcistan ve İzmir en yüksek ciro payına sahip olurken, yıllık artışta Kuzey Makedonya, Tunus ve Ankara Havalimanları öne çıktı.
Bu gelişmelerle TAV Havalimanları'nın brüt kârı %40,9 artışla 8.105 milyon TL'ye yükseldi. Operasyonel giderler %50,6 oranında artarken, net faaliyet kârı 4.329 milyon TL olarak gerçekleşti.
Düzeltilmiş FAVÖK %43 artarak 6.437 milyon TL'ye (146,6 milyon EUR) yükselirken, FAVÖK marjı %32,9 oldu. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 549 milyon TL oldu. İştiraklerden 2Ç25'te 1.210 milyon TL net gider kaydedilmesi (2Ç24'te 406 milyon TL net gelirken) dikkat çekti. Net finansman gideri 2.574 milyon TL'ye yükselirken, 1.114 milyon TL'lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 192 milyon TL olarak gerçekleşti.
çeyrek zararıyla birlikte şirketin 6 aylık ana ortaklık net dönem zararı 1.930 milyon TL seviyesine ulaştı. Geçen yılın aynı döneminde ise şirket 2.806 milyon TL'lik ana ortaklık net dönem kârı kaydetmişti.
Yolcu Trafiğindeki Artış
TAV Havalimanları'nın toplam hizmet verilen yolcu sayısı 2025 yılı 2. çeyrekte, 2024 yılının aynı dönemine göre %4,2 oranında artarak 29,9 milyona ulaşmıştır. Bu artışta dış hat yolcu trafiğindeki toparlanma ve Antalya ile Almatı havalimanlarının güçlü performansı etkili olmuştur.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
