GCM Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için hedef fiyatını 414,75 TL'den 452 TL'ye yükseltti.
2025 4. çeyrekte TAV Havalimanları’nın satış gelirleri yıllık %35 artışla 21,27 milyar TL’ye ulaştı; ciro artışında Antalya’daki yeni BTA operasyonları, Ankara’daki yeni imtiyaz, fiyat düzenlemeleri ve yolcu başına harcamadaki artış etkili oldu. Net kar marjı -5,68%, brüt kar marjı %34,17 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %84 artışla 4.548 milyon TL olurken, çeyreklik bazda %59 azaldı ve FAVÖK marjı %21,38 olarak kaydedildi.
Faaliyet kaldıracı Ankara, Almatı, Kuzey Makedonya, Havaş ve Antalya’daki yeni operasyonlardan destek aldı. Antalya’da kredi yeniden finansman danışmanlık geliri 10 milyon Euro tahakkuk ettirildi. 2025’te toplam yolcu sayısı 113 milyon, dış hat yolcu sayısı 75 milyon olarak gerçekleşti. 2026’da toplam yolcu 116–123 milyon, dış hat yolcu 78–83 milyon aralığında bekleniyor.
Yatırımlar kapsamında Tiflis Havalimanı imtiyazı 2031’e uzatıldı ve kapasite artırımı planlanıyor; Antalya’da yeni dış hat terminali devreye alındı; Ankara’da yeni imtiyaz yatırımları tamamlandı; Almatı’da ikinci faz hava tarafı yatırımları başlatıldı; Medine’de yeni dış hat terminali 2028’de tamamlanması hedefleniyor.
2025 ciro 1.823 milyon Euro, FAVÖK 560 milyon Euro olarak gerçekleşti; 2026 için ciro hedefi 1.880–1.980 milyon Euro, FAVÖK 590–650 milyon Euro, yatırım harcamaları 330 milyon Euro’nun altında planlanıyor.
Yönetim Kurulu, toplam 1,31 milyar TL brüt temettü ödemesini iki eşit taksitte planladı; net nakit kar payı 3,07 TL, her takside 1,53 TL olarak ödenecek. Hedef fiyat 452 TL olarak güncellendi.
