Tacirler Yatırım, TAVHL - TAV Havalimanları için hedef fiyatını 400 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
2025’te güçlü seyreden trafik ve operasyonel performans, 2026’ya daha öngörülebilir ve sağlam bir büyüme zemini oluşturmaktadır. Ankara’daki yeni imtiyazın tam yıl katkısı, Almatı genişleme programı, Antalya ve BTA operasyonlarındaki hacim artışı ile hizmet şirketlerinin güçlenen katkısı, büyümenin ana destekleyicileri olarak öne çıkmaktadır. Trafik tarafında iç talebin canlılığını koruması, dış hat ağırlıklı büyüme ve ticari gelirlerin birim gelirleri desteklemesi, 2026’da hem karlılık hem de serbest nakit akışı görünümünü olumlu kılmaktadır. Operasyonel verimlilik, ölçek ekonomisi ve gelir çeşitliliği sayesinde TAV Havalimanları’nın orta vadeli büyüme hikayesini koruduğunu değerlendiriyoruz. (26 Aralık 2025)
Şirket, 4Ç25 finansal sonuçlarını 1.2 milyar TL net zarar ile açıkladı. Piyasa beklentisi 5 milyar TL net kar, kurum beklentimiz ise 179 milyon TL net zarar yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı döneminde 69 milyon TL net zarar, bir önceki çeyrekte ise 5.6 milyar TL net kar elde etmişti.4Ç25’te açıklanan 21.3 milyar TL’lik net satışlar piyasa beklentisinin %19, kurum beklentimizin ise %4 gerisinde kalırken, 4,5 milyar TL düzeyindeki FAVÖK beklentilerimizle uyumlu gerçekleşti. Tav Havalimanları için 12 aylık pay başına 400 TL’lik hedef fiyatımızı koruyoruz. Güncellenen tahminlerle değerlendirmemizi önümüzdeki süreçte ayrıca paylaşacağız.
Şirket, 4Ç25 finansal sonuçlarını 1.2 milyar TL net zarar ile açıkladı. Piyasa beklentisi 5 milyar TL net kar, kurum beklentimiz ise 179 milyon TL net zarar yönündeydi. Şirket geçen yılın aynı döneminde 69 milyon TL net zarar, bir önceki çeyrekte ise 5.6 milyar TL net kar elde etmişti.4Ç25’te açıklanan 21.3 milyar TL’lik net satışlar piyasa beklentisinin %19, kurum beklentimizin ise %4 gerisinde kalırken, 4,5 milyar TL düzeyindeki FAVÖK beklentilerimizle uyumlu gerçekleşti. Tav Havalimanları için 12 aylık pay başına 400 TL’lik hedef fiyatımızı koruyoruz. Güncellenen tahminlerle değerlendirmemizi önümüzdeki süreçte ayrıca paylaşacağız.
-
Şirket 2026 yılı için 116–123 milyon EUR ciro, 78–83 milyon toplam yolcu, 18,8–19,8 milyon dış hat yolcu ve 590–650 milyon EUR FAVÖK beklentisi paylaştı. Yatırım harcamalarının ise 330 milyon EUR’un altında gerçekleşmesi öngörülüyor.
