Ata Yatırım, TAVHL - TAV Havalimanları Holding için hedef fiyatını 552,00 TL'den 341,03 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
TAV Havalimanları, uluslararası havalimanı işletmeciliğinde çeşitlendirilmiş portföyüyle sektörde güçlü konumunu korumaktadır. Net karda güçlü bir toparlanma beklenmemesine rağmen iyileşmenin büyük ölçüde azalan finansman giderleri ve iştiraklerden sağlanan daha yüksek katkıdan kaynaklanması öngörülüyor. FAVÖK büyümesinin 2026'da %5 ve 2027'de %6 ile sınırlı kalması bekleniyor.
2026 tahmini bazında net satışlar 105.870 milyon TL, net kar ise 7.279 milyon TL olarak öngörülüyor. FAVÖK tahmini %38 düşürülerek 32.252 milyon TL olarak güncellendi. F/K çarpanı 5,0x, FD/FAVÖK ise 4,7x seviyesinde hesaplanıyor.
Hedef fiyat 552,00 TL'den 341,03 TL'ye önemli bir düşüşle revize edilirken AL tavsiyesi korundu. Düşük değerleme çarpanlarına rağmen hissenin göreceği risk-getiri profilinin daha az cazip hale geldiği değerlendirildi ve şirket beğenilen hisseler listesinden çıkarıldı. Mevcut fiyattan yine de anlamlı yukarı yönlü potansiyel görülüyor.
