Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Tofaş, 3Ç25’te 1.208 milyon TL net kâr açıkladı. Net kâr yıllık bazda üç kat artsa da piyasa beklentilerinin oldukça altında kaldı. Gelirler beklentilere paralel, FAVÖK ise tahminlerin gerisinde gerçekleşti. Gelirler yıllık bazda %205 artışla üç katına çıktı. Bu büyümede, Nisan ayında Stellantis dağıtım faaliyetlerinin birleşmesinin etkisiyle yurtiçi satış hacimlerindeki artış belirleyici oldu. Ancak yurtiçi ortalama satış fiyatı %8 geriledi. İhracat hacmi dört kat artarken, ihracat birim fiyatı %20 yükseldi. Satışların %90’dan fazlası yurtiçinden geldi. Yönetim, 2025 yılı için yurtiçi satış hedefini 350-370 bin adede yükseltirken, ihracat hedefini 50-60 bin adede düşürdü. Kârlılık düşük kaldı. 3Ç25 FAVÖK’ü 1,8 milyar TL olurken, FAVÖK marjı %2 seviyesinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı %4,9’a geriledi. Hammadde maliyetleri %31 arttı; buna karşılık personel giderleri %15 azaldı ve satışlara oranı %5’e indi. Araç başına FAVÖK ise %135 yükseldi. Genel olarak, güçlü yurtiçi satış hacmi artışı ve düşük kârlılık, Stellantis entegrasyonunun temel sonuçları olmaya devam ediyor. Şirket, 2025 vergi öncesi kâr marjı hedefini %3’ten %2’ye indirdi ancak 2028’e kadar %5-7 seviyelerine ulaşma hedefini korudu. Tahminlerde gelir beklentileri yukarı, FAVÖK tahminleri aşağı revize edildi. Buna göre 12 aylık hedef fiyat 270 TL’den 290 TL’ye çıkarıldı ve NÖTR tavsiye korundu. Son bir yılda hisse fiyatı %60 arttı ve BIST100’e göre %23 daha iyi performans gösterdi. 2025 tahminlerine göre 26,8 F/K ve 21,4 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri